本報記者 田鵬

    12月31日，隨著2025年度最后一個交易日結(jié)束，深圳證券交易所市場（以下簡稱“深市”）上市公司年度分紅成績單正式出爐。過去一年，在政策引導(dǎo)、企業(yè)盈利能力回升與公司治理水平提升的三重驅(qū)動下，深市上市公司分紅表現(xiàn)亮眼，分紅生態(tài)持續(xù)優(yōu)化，為投資者回報筑牢堅實(shí)根基。

    數(shù)據(jù)顯示，2025年深市公司現(xiàn)金分紅總額持續(xù)站穩(wěn)五千億元臺階；分紅頻次穩(wěn)步提高，全年超500家公司實(shí)施中期分紅，主板高分紅規(guī)模與創(chuàng)業(yè)板高增速特征鮮明。消費(fèi)、金融、先進(jìn)制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色低碳等多領(lǐng)域龍頭企業(yè)積極踐行分紅責(zé)任，以真金白銀回饋股東，“愿分紅、常分紅”的市場生態(tài)逐步成型，投資者獲得感顯著增強(qiáng)。

    市場人士表示，上市公司穩(wěn)定分紅機(jī)制的持續(xù)完善，正推動形成企業(yè)發(fā)展與股東回報的正向循環(huán)，進(jìn)一步提升公司市場認(rèn)可度，為資本市場高質(zhì)量發(fā)展注入堅實(shí)且持久的內(nèi)在動力。

    深市分紅特點(diǎn)鮮明

    2025年以來，深市公司分紅態(tài)勢向好，不僅呈現(xiàn)出多維度突出特點(diǎn)，更在多元行業(yè)與關(guān)鍵領(lǐng)域涌現(xiàn)出一批典型代表，充分彰顯了市場分紅生態(tài)的成熟與活力。

    從分紅規(guī)模來看，深市公司延續(xù)了穩(wěn)健增長態(tài)勢，2025年累計發(fā)放現(xiàn)金股利5475.59億元，持續(xù)站穩(wěn)五千億關(guān)口；而放眼“十四五”期間，深市公司實(shí)施分紅總額已超2萬億元，上市公司“愿分紅、常分紅”的良性生態(tài)逐步成型，既顯著提升了投資者獲得感，也構(gòu)建起可持續(xù)的投資回報機(jī)制。

    與此同時，分紅節(jié)奏不斷優(yōu)化，2025年共有533家深市公司實(shí)施中期分紅，合計金額達(dá)1329.28億元，同比增幅高達(dá)25.98%；其中近六成中期分紅公司的股利支付率超20%，105家公司更是超過50%，中期分紅的普及讓投資者得以更早分享企業(yè)成長紅利。

    在回報質(zhì)量上，高股息率公司成為吸引中長期資金的重要抓手，2025年深市有166家公司股息率超1%，108家公司股息率突破1.34%，這些公司在為投資者提供穩(wěn)定現(xiàn)金流回報的同時，也進(jìn)一步增強(qiáng)了市場對中長期資金的吸引力。

    分板塊來看，2025年主板965家公司累計實(shí)施現(xiàn)金分紅4101.07億元，占深市現(xiàn)金分紅總額的74.90%，以絕對體量成為分紅主力；創(chuàng)業(yè)板則展現(xiàn)出強(qiáng)勁增長動力，945家公司累計現(xiàn)金分紅1374.52億元，分紅金額同比增長8.41%，增速領(lǐng)跑各板塊。

    具體到行業(yè)與關(guān)鍵領(lǐng)域，典型分紅案例頻現(xiàn)。一方面，消費(fèi)與金融行業(yè)龍頭積極踐行分紅責(zé)任，如宜賓五糧液股份有限公司、珠海格力電器股份有限公司、廣發(fā)證券股份有限公司、寧波銀行股份有限公司等；另一方面，先進(jìn)制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色低碳“三大領(lǐng)域”也涌現(xiàn)出一批分紅標(biāo)桿。例如，12月份，龍源電力集團(tuán)股份有限公司實(shí)施中期分紅，向全體股東每10股派現(xiàn)金1元，合計分配8.36億元。

    值得注意的是，近期深市上市公司積極推進(jìn)分紅。據(jù)統(tǒng)計，2025年12月31日，10余家公司披露中期分紅、三季度分紅實(shí)施公告，預(yù)計2026年初還有至少18家公司分紅金額合計超百億元。

    三重驅(qū)動筑牢分紅根基

    深市公司主動分紅、持續(xù)分紅的良好態(tài)勢，離不開政策引導(dǎo)、盈利支撐與治理提升的三重協(xié)同驅(qū)動。這三大因素相互賦能、形成合力，為分紅生態(tài)的優(yōu)化筑牢了堅實(shí)根基。

    首先，政策引導(dǎo)發(fā)揮著關(guān)鍵引領(lǐng)作用，為分紅機(jī)制完善注入強(qiáng)勁動力。2024年4月份發(fā)布的《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》提出，增強(qiáng)分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性，推動一年多次分紅、預(yù)分紅、春節(jié)前分紅；2025年3月份，證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司監(jiān)管指引第3號——上市公司現(xiàn)金分紅》進(jìn)一步明確，鼓勵上市公司在符合利潤分配的條件下增加現(xiàn)金分紅頻次，穩(wěn)定投資者分紅預(yù)期；近期，證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司監(jiān)督管理條例（公開征求意見稿）》，對市值管理、現(xiàn)金分紅、股份回購等作出明確要求，推動上市公司提升投資價值、增強(qiáng)回報投資者意識。這一系列政策舉措層層遞進(jìn)、協(xié)同發(fā)力，構(gòu)建起更加健全的分紅制度框架，為上市公司分紅實(shí)踐提供了明確指引和制度保障。

    其次，盈利能力回升則為現(xiàn)金分紅提供了充足的財務(wù)底氣。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境向好，深市公司整體盈利能力穩(wěn)步回升，經(jīng)營性現(xiàn)金流持續(xù)改善，為主動實(shí)施穩(wěn)定分紅奠定了堅實(shí)基礎(chǔ)。數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，深市公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入合計15.72萬億元，同比增長4.31%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤9030.18億元，同比增長9.69%。2169家公司實(shí)現(xiàn)盈利，占比75.34%，其中207家（占盈利公司9.54%）業(yè)績增速超過100%。

    最后，公司治理水平的提升，進(jìn)一步讓分紅更規(guī)范、更具可預(yù)期性。多家深市公司通過修訂公司章程、制定中長期分紅規(guī)劃、優(yōu)化中期分紅審議程序等舉措，不斷完善分紅機(jī)制，增強(qiáng)分紅透明度。規(guī)范的治理體系讓投資者對公司分紅形成穩(wěn)定預(yù)期，也推動“愿分紅、常分紅”生態(tài)持續(xù)深化。數(shù)據(jù)顯示，2025年，深市有533家公司披露中期分紅方案，同比增加7.24%，中期分紅的普及正是治理優(yōu)化的生動體現(xiàn)。

    未來，隨著相關(guān)制度體系的不斷完善與市場主體活力的進(jìn)一步釋放，深市公司將持續(xù)夯實(shí)投資回報基礎(chǔ)，為投資者帶來更穩(wěn)定的收益預(yù)期，也為資本市場高質(zhì)量發(fā)展注入更為持久的動力。

（編輯 孫倩）