在收到證監(jiān)會(huì)關(guān)于發(fā)行不超過(guò)150億元公司債許可批復(fù)40天后，中信證券宣布將面向合格投資者公開(kāi)發(fā)行2020年第一期公司債，發(fā)行總額不超過(guò)100億元。

    證券時(shí)報(bào)記者梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，進(jìn)入2020年以來(lái)，隨著央行不斷釋放流動(dòng)性，券商密集運(yùn)用各類(lèi)融資工具融資以補(bǔ)充公司流動(dòng)性，證券業(yè)通過(guò)發(fā)行公司債和短融方式成功募資超1400億元。

    中信證券

    將發(fā)行百億公司債

    發(fā)行公司債是上市公司補(bǔ)充日常流動(dòng)性的一種手段，2月19日，中信證券公告將發(fā)行100億元公司債。據(jù)記者梳理，在2019年，中信證券共發(fā)行了五期公司債，總額逾150億，但是每一期債券規(guī)模都較小。放眼全行業(yè)，一期公司債規(guī)模超百億的案例并不多。

    中信證券表示，本次募集資金扣除發(fā)行等相關(guān)費(fèi)用后，全部用于補(bǔ)充公司營(yíng)運(yùn)資金，主要用于發(fā)展資本中介型業(yè)務(wù)。該類(lèi)業(yè)務(wù)屬于資金消耗型業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)收益穩(wěn)定，對(duì)于改善公司收入結(jié)構(gòu)，提升綜合盈利能力具有重要意義。而這也是大多數(shù)券商發(fā)債募資的普遍用途。

    也有業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)，這么大規(guī)模的發(fā)債，要么是公司有突發(fā)的業(yè)務(wù)需求，要么是看好當(dāng)下的利率環(huán)境。自2月3日開(kāi)市以來(lái)，為防范股市、匯市等出現(xiàn)非理性大幅波動(dòng)，央行進(jìn)行了一系列流動(dòng)性投放操作，已投放流動(dòng)性達(dá)3萬(wàn)億元左右。作為連鎖反應(yīng)，資金利率大幅下行。

    據(jù)公開(kāi)信息，中信證券發(fā)布的本期債券分兩個(gè)品種，品種一為3年期，品種二為5年期，初始發(fā)行規(guī)模均不超過(guò)50億元。其中前者票面利率預(yù)設(shè)區(qū)間為2.60%～3.60%，品種二票面利率區(qū)間為2.80%～3.80%。最終票面利率將由發(fā)行人和簿記管理人根據(jù)簿記建檔結(jié)果在利率詢(xún)價(jià)區(qū)間內(nèi)協(xié)商確定。從發(fā)債利率來(lái)看，相較以往發(fā)行債券確實(shí)屬于較低水平。

    相關(guān)人士對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，公司資金配置是一個(gè)大周期，由于近期有公司債券到期兌付，此次發(fā)債屬于正常補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。資金需求是客觀存在的，但公司也會(huì)綜合考慮利率等多方面原因。就在本月初，中信證券于2017年發(fā)行的100億元公司債到期兌付。

    券商通過(guò)公司債

    及短融募資超1400億

    在當(dāng)前寬松的貨幣政策背景下，很多券商都爭(zhēng)取抓住時(shí)間窗口募資以補(bǔ)充流動(dòng)性。證券時(shí)報(bào)記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)梳理，2020年以來(lái)，證券業(yè)已經(jīng)發(fā)行了25只公司債，發(fā)行金額437億元。其中，銀河證券共發(fā)行了4期合計(jì)100億元公司債券（其中50億元為次級(jí)債），申萬(wàn)宏源發(fā)行兩期合計(jì)60億元公司債，廣發(fā)和國(guó)泰君安分別發(fā)行50億元和40億元公司債券。整體來(lái)看，相比去年同期，公司債發(fā)行只數(shù)多了7只，金額微降4%。

    進(jìn)入2月份以來(lái)，雖然受疫情影響，多數(shù)公司都只能遠(yuǎn)程辦公，但各家券商發(fā)債熱情不減。包括中信證券、長(zhǎng)城證券、華福證券、英大證券多家券商正在發(fā)行公司債券，金額超過(guò)110億元。

    就發(fā)行利率來(lái)看，今年發(fā)行人發(fā)行公司債的固定利率多在3.5%左右，也有一些債券利率低于3%，但是2019年發(fā)行的公司債券利率大多大于4%。央行寬松貨幣政策確實(shí)激發(fā)了市場(chǎng)發(fā)行主體的發(fā)債熱情。

    除了公司債之外，券商用來(lái)補(bǔ)充短期流動(dòng)性的另一個(gè)常用工具是短期融資券。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，證券行業(yè)共發(fā)行38只短期融資券，合計(jì)募資規(guī)模975億元，不論發(fā)行只數(shù)還是規(guī)模都同比大幅增長(zhǎng)，其中發(fā)行金額同比增加3.9倍。去年同期，證券行業(yè)共發(fā)行了8只短期融資券，發(fā)行金額合計(jì)200億元。

    有券商債券發(fā)行負(fù)責(zé)人對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，最近各類(lèi)資金利率較低，很多已經(jīng)獲得監(jiān)管部門(mén)批文的發(fā)債主體都在爭(zhēng)取時(shí)間窗口發(fā)債融資，整體來(lái)看，主要還是一些質(zhì)地較好的公司債受到市場(chǎng)青睞，中高評(píng)級(jí)債券利率雖然低，但是發(fā)行更加容易。

    另有券商人士對(duì)記者表示，不同的金融產(chǎn)品主要是期限不同，利率不同，便利性不同，但融回來(lái)的資金都能夠有效補(bǔ)充公司流動(dòng)性。需要注意的是，短期資金最好別投資長(zhǎng)期項(xiàng)目，短融長(zhǎng)投是財(cái)務(wù)大忌。