招商證券（06099）近日公告，就監(jiān)管對其配股申請的二次反饋給出回復(fù)，其總規(guī)模達(dá)150億元的配股計劃有了新的進(jìn)展。2020年以來，先后有5家上市券商公告了配股相關(guān)進(jìn)展，配股募資額合計為400億元。

    業(yè)內(nèi)人士表示，券商從“通道商”向資本中介的轉(zhuǎn)型已是大勢所趨，因此十分依賴核心資本擴(kuò)張。隨著修改后的再融資新規(guī)日前落地，券商定增融資需求或再度旺盛。

    中小券商發(fā)力自營及信用業(yè)務(wù)

    記者梳理上市券商公告發(fā)現(xiàn)，這是繼2019年11月8日回復(fù)監(jiān)管反饋意見以來，招商證券配股計劃的最新進(jìn)展。據(jù)招商證券此前公告，此次配股募集資金總額不超過人民幣150億元，募集資金凈額擬全部用于子公司增資及多元化布局、資本中介業(yè)務(wù)、資本投資業(yè)務(wù)、補(bǔ)充營運(yùn)資金。

    2020年以來，先后有國海證券、國元證券、東吳證券、天風(fēng)證券、招商證券公告了配股相關(guān)進(jìn)展，上述券商配股募資規(guī)模分別為50億元、55億元、65億元、80億元、150億元，5家券商配股募資額合計400億元。

    募集資金用途方面，國海證券主要用于適時擴(kuò)大包括融資融券和股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)在內(nèi)的信用交易業(yè)務(wù)規(guī)模，金額不超過25億元；國元證券主要用于固定收益類自營業(yè)務(wù)，金額不超過30億元。由此可見，中小券商發(fā)力自營及信用業(yè)務(wù)的目的較明顯，中大型券商增資子公司及優(yōu)化布局的意愿明顯。

    轉(zhuǎn)型資本中介

    業(yè)內(nèi)人士表示，在市場回暖、券商業(yè)務(wù)規(guī)模增加的同時，其自身也有較高的募資需求，配股融資或成為券商結(jié)合市場行情等多種因素考慮后的最佳選項(xiàng)。此前再融資及減持相關(guān)規(guī)定使得上市公司定增操作受到一定限制，而券商從“通道商”向資本中介的轉(zhuǎn)型已是大勢所趨，因此十分依賴核心資本擴(kuò)張。隨著再融資新規(guī)近日落地，券商定增融資需求或再度旺盛。

    自2019年11月上旬再融資新規(guī)征求意見稿發(fā)布以來，已有多家券商公告了定增預(yù)案或相關(guān)進(jìn)展。具體來看，中信建投證券（06066）在1月20日公告稱其定增申請獲證監(jiān)會審核通過，規(guī)模不超過130億元；西南證券于2019年12月27日公告了其定增預(yù)案（修訂稿），規(guī)模不超過70億元；海通證券（06837）于2019年12月7日公告了其定增申請獲證監(jiān)會審核通過，規(guī)模不超過200億元。

    募集資金用途方面，定增預(yù)案顯示，海通證券主要用于擴(kuò)大FICC規(guī)模及發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)，金額總計不超過160億元；中信建投證券主要用于發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)及投資交易業(yè)務(wù)，總額不超過100億元；西南證券主要用于增資另類投資子公司及發(fā)展證券投資業(yè)務(wù)，總額不超過38億元。

    業(yè)內(nèi)人士指出，再融資新規(guī)實(shí)行“新老劃斷”安排，新規(guī)落地時已經(jīng)取得核準(zhǔn)批復(fù)的，仍適用原規(guī)則；尚未取得核準(zhǔn)批復(fù)的，才能適用修改之后的新規(guī)。再融資征求意見稿發(fā)布后，部分券商綜合考慮資本市場環(huán)境、監(jiān)管政策變化，結(jié)合自身實(shí)際情況，撤回或修改了其定增申請文件。

    業(yè)內(nèi)人士稱，券商后續(xù)實(shí)施定增的積極性提升，部分券商或“調(diào)轉(zhuǎn)船頭”，轉(zhuǎn)而計劃定增申請，融資規(guī)模或?qū)⒉粩嘣龃蟆?/p>