本報(bào)記者 昌校宇

    隨著國(guó)慶與中秋“雙節(jié)”假期臨近，市場(chǎng)再度面對(duì)“持股還是持幣過(guò)節(jié)”的經(jīng)典議題。私募排排網(wǎng)最新調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，超六成私募機(jī)構(gòu)計(jì)劃重倉(cāng)乃至滿倉(cāng)（倉(cāng)位＞70%）過(guò)節(jié)，傳遞出對(duì)節(jié)后市場(chǎng)的積極預(yù)期。

    具體來(lái)看，65.38%的受訪私募機(jī)構(gòu)表示將維持七成以上倉(cāng)位，認(rèn)為外圍市場(chǎng)在長(zhǎng)假期間波動(dòng)有限；另有17.31%的私募機(jī)構(gòu)選擇中等偏重倉(cāng)位（50%≤倉(cāng)位≤70%），更看重節(jié)后個(gè)股的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)；約11.54%的機(jī)構(gòu)選擇中等偏輕倉(cāng)位（30%≤倉(cāng)位＜50%），而輕倉(cāng)（倉(cāng)位低于30%）的私募機(jī)構(gòu)僅占5.77%。

    數(shù)據(jù)顯示，對(duì)于節(jié)后A股市場(chǎng)走勢(shì)，七成私募機(jī)構(gòu)持樂(lè)觀態(tài)度，認(rèn)為市場(chǎng)在節(jié)前蓄勢(shì)之后有望逐步回暖；兩成私募機(jī)構(gòu)態(tài)度中性，預(yù)計(jì)指數(shù)震蕩但市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)豐富；僅不到一成私募機(jī)構(gòu)對(duì)節(jié)后市場(chǎng)表現(xiàn)偏謹(jǐn)慎，擔(dān)憂長(zhǎng)假不確定性與前期漲幅疊加可能帶來(lái)市場(chǎng)階段性調(diào)整。

    在風(fēng)格判斷上，62.50%的私募機(jī)構(gòu)認(rèn)為節(jié)后市場(chǎng)風(fēng)格將趨于均衡，科技成長(zhǎng)股與價(jià)值藍(lán)籌股有望輪番表現(xiàn)；23.08%的私募機(jī)構(gòu)則繼續(xù)看好成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu)；另有14.42%的私募機(jī)構(gòu)預(yù)判市場(chǎng)可能出現(xiàn)“高低切換”，前期滯漲的傳統(tǒng)行業(yè)與高股息資產(chǎn)或?qū)⒂瓉?lái)表現(xiàn)機(jī)會(huì)。

    從投資主線來(lái)看，科技成長(zhǎng)方向仍是私募機(jī)構(gòu)的主流選擇。近六成私募機(jī)構(gòu)看好AI（人工智能）、半導(dǎo)體、人形機(jī)器人、智能駕駛、創(chuàng)新藥等科技板塊；21.15%的私募機(jī)構(gòu)關(guān)注新能源與房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的估值修復(fù)機(jī)會(huì)；高股息、周期股及泛消費(fèi)方向也均有支持者，但占比相對(duì)較低。

    展望節(jié)后A股市場(chǎng)表現(xiàn)，安徽安爵資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)劉巖在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“對(duì)A股短中期走勢(shì)持中性偏積極態(tài)度，節(jié)后資金回流與情緒修復(fù)將推動(dòng)市場(chǎng)震蕩上行。中期來(lái)看，政策持續(xù)發(fā)力與經(jīng)濟(jì)邊際改善有望支撐結(jié)構(gòu)性行情延續(xù)，創(chuàng)業(yè)板與科創(chuàng)板的企業(yè)或表現(xiàn)更優(yōu)。”

    深圳市中歐瑞博投資管理股份有限公司則計(jì)劃維持較高的股票倉(cāng)位，重點(diǎn)配置景氣度仍在上行的板塊，并逐步布局景氣度即將出現(xiàn)拐點(diǎn)的周期類(lèi)資產(chǎn)。該機(jī)構(gòu)將當(dāng)前市場(chǎng)溫度比作“春夏之間”，認(rèn)為科技板塊雖是主線，但低估值板塊也有輪動(dòng)機(jī)會(huì)。

    珠海黑崎資本投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）陳興文從宏觀視角向《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱(chēng)：“國(guó)際上美元加息周期接近尾聲、國(guó)內(nèi)政策持續(xù)發(fā)力、市場(chǎng)資金面充裕等因素共同構(gòu)成‘持股過(guò)節(jié)’的有利基礎(chǔ)。預(yù)計(jì)節(jié)后A股市場(chǎng)將呈現(xiàn)‘科技成長(zhǎng)與估值修復(fù)雙主線并行’的格局，建議投資者根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好，在科技高彈性與價(jià)值穩(wěn)健性之間靈活配置。”

    安徽明澤投資管理有限公司基金經(jīng)理胡墨晗同樣認(rèn)為，“持股過(guò)節(jié)”仍是較優(yōu)策略，科技成長(zhǎng)方向預(yù)計(jì)繼續(xù)領(lǐng)跑，同時(shí)金融與周期板塊也存在修復(fù)機(jī)會(huì)，風(fēng)格將更趨均衡。

    整體來(lái)看，盡管私募機(jī)構(gòu)在倉(cāng)位與風(fēng)格上觀點(diǎn)不一，但普遍對(duì)節(jié)后市場(chǎng)較為樂(lè)觀，科技成長(zhǎng)仍是共識(shí)度最高的方向，在結(jié)構(gòu)輪動(dòng)中保持均衡、關(guān)注業(yè)績(jī)確定性，成為多家私募機(jī)構(gòu)的共同策略建議。