本報(bào)訊 （記者毛藝融）數(shù)據(jù)顯示，截至12月24日，上海證券交易所市場(chǎng)（以下簡(jiǎn)稱“滬市”）已有1866家公司召開了2025年三季度業(yè)績(jī)說明會(huì)，占預(yù)約數(shù)量99%，占全滬市公司家數(shù)80%以上。

    三季度說明會(huì)臨近尾聲，其間，伴隨著各公司同步披露的調(diào)研紀(jì)要，關(guān)于向新發(fā)展、新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的積極信號(hào)不斷釋放：向AI、儲(chǔ)能等“新賽道”加速轉(zhuǎn)換、尋找“第二增長(zhǎng)曲線”意愿強(qiáng)烈，滬市公司通過說明溝通襯托出2025年全年發(fā)展的亮色，也為2026年開局積蓄更多能量。

    產(chǎn)業(yè)鏈需求加固

    企業(yè)加大力度開拓新市場(chǎng)

    從近期交流內(nèi)容看，新質(zhì)生產(chǎn)力成為滬市公司討論最充分的主題之一，多個(gè)行業(yè)正出現(xiàn)以技術(shù)驅(qū)動(dòng)的新市場(chǎng)、新機(jī)遇。AI大模型走向成熟、各類應(yīng)用的廣泛落地，多家上市公司對(duì)市場(chǎng)表達(dá)了樂觀的態(tài)度。

    算力方面，“公司看到客戶對(duì)于AI算力需求十分強(qiáng)勁，由于云服務(wù)商都在提高資本支出，AI服務(wù)器的整體出貨量也有望優(yōu)于先前預(yù)期”，富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“工業(yè)富聯(lián)”）在業(yè)績(jī)說明會(huì)上表示，基于目前的格局，工業(yè)富聯(lián)關(guān)注的重點(diǎn)不在于是否有新進(jìn)入的產(chǎn)業(yè)鏈公司，而是如何在前期設(shè)計(jì)、聯(lián)合開發(fā)與平臺(tái)驗(yàn)證的階段，與客戶建立深度的合作。

    基礎(chǔ)元件方面，深耕功率半導(dǎo)體杭州士蘭微電子股份有限公司在被問及是否在AI服務(wù)器電源芯片布局時(shí)表示：“經(jīng)過數(shù)年的研發(fā)積累和技術(shù)攻關(guān)，公司已經(jīng)開發(fā)出應(yīng)用于算力服務(wù)器的多款電源套片，部分產(chǎn)品性能已經(jīng)達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平。”

    產(chǎn)品應(yīng)用端，消費(fèi)電子的感知也頗為強(qiáng)烈。面對(duì)AI眼鏡需求的增長(zhǎng)，環(huán)旭電子股份有限公司稱：“展望2026年，市場(chǎng)對(duì)客戶眼鏡產(chǎn)品出貨預(yù)期有較大上調(diào)，公司也將配合實(shí)現(xiàn)出貨需求。”

    儲(chǔ)能、清潔能源也是“高頻詞匯”。天合光能股份有限公司表示：“隨著AI技術(shù)浪潮的席卷和全球產(chǎn)業(yè)升級(jí)，為儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)帶來了巨大的市場(chǎng)機(jī)遇。今年以來，天合儲(chǔ)能在全球市場(chǎng)的業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)提升，公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)四季度出貨量預(yù)計(jì)超5GWh。”

    晶科電力科技股份有限公司表示：“儲(chǔ)能業(yè)務(wù)是公司發(fā)展重點(diǎn)之一，目前在建及儲(chǔ)備儲(chǔ)能項(xiàng)目已達(dá)10GWh，公司將進(jìn)一步擴(kuò)大各類儲(chǔ)能項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模，打造新的增長(zhǎng)極。”

    海上風(fēng)電領(lǐng)域，三一重能股份有限公司預(yù)計(jì)今年海外新增風(fēng)機(jī)訂單將較去年大幅增長(zhǎng)。

    這些信號(hào)表明，AI、儲(chǔ)能、清潔能源等關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)鏈的需求基礎(chǔ)不斷加固，市場(chǎng)空間逐步打開，新質(zhì)生產(chǎn)力的引擎正在加速運(yùn)轉(zhuǎn)。

    明確轉(zhuǎn)型方向

    尋找“第二增長(zhǎng)曲線”

    一批有轉(zhuǎn)型升級(jí)或者產(chǎn)業(yè)鏈整合需求的公司正計(jì)劃通過并購(gòu)、開辟業(yè)務(wù)“新戰(zhàn)場(chǎng)”等方式，努力打造產(chǎn)業(yè)平臺(tái)或者“第二增長(zhǎng)曲線”，多家滬市企業(yè)已在召開說明會(huì)、接受調(diào)研時(shí)透露了轉(zhuǎn)型升級(jí)方向或者明確了并購(gòu)的戰(zhàn)略定位。

    主要從事水電業(yè)務(wù)的南方電網(wǎng)儲(chǔ)能股份有限公司在接受調(diào)研時(shí)表示，公司將圍繞儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值鏈，拓展業(yè)務(wù)布局，加快發(fā)展新興業(yè)務(wù)、國(guó)際化業(yè)務(wù)，努力打造“第二增長(zhǎng)曲線”。

    事實(shí)上，近日，江西省鹽業(yè)集團(tuán)股份有限公司、華潤(rùn)雙鶴藥業(yè)股份有限公司、廣東歐萊高新材料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“歐萊新材”）等多家公司均在調(diào)研或者說明會(huì)場(chǎng)合談及“第二增長(zhǎng)曲線”，產(chǎn)業(yè)鏈切入是主流方式。例如，歐萊新材表示，將向產(chǎn)業(yè)鏈上下游拓寬高性能金屬、前沿科技領(lǐng)域關(guān)鍵材料和核心零部件業(yè)務(wù)，拓展業(yè)績(jī)第二增長(zhǎng)曲線。

    并購(gòu)作為同轉(zhuǎn)型升級(jí)高度掛鉤的詞匯，也頻繁出現(xiàn)在近期的溝通交流中。面對(duì)投資者“未來是否有新的并購(gòu)方向，如何篩選標(biāo)的并評(píng)估協(xié)同效應(yīng)”的提問，海爾智家股份有限公司最新在接受調(diào)研時(shí)表示：“投資并購(gòu)是推動(dòng)公司業(yè)務(wù)發(fā)展的重要手段，未來公司將聚焦主業(yè)的全球競(jìng)爭(zhēng)力，通過投資助力業(yè)務(wù)發(fā)展。在機(jī)器人與AI技術(shù)等領(lǐng)域，公司將整合內(nèi)外部資源，通過自主研發(fā)、戰(zhàn)略合作以及投資并購(gòu)等方式布局；同時(shí)積極評(píng)估在算法、硬件或產(chǎn)品端掌握前沿技術(shù)的投資機(jī)會(huì)。”

    廈門鎢業(yè)股份有限公司表示：“公司將圍繞產(chǎn)業(yè)鏈開展強(qiáng)鏈、補(bǔ)鏈、延鏈的兼并收購(gòu)，同時(shí)也將適時(shí)以收并購(gòu)的方式布局未來產(chǎn)業(yè)。”

    新興產(chǎn)業(yè)上市公司的整合意愿也頗為強(qiáng)烈。希荻微電子集團(tuán)股份有限公司稱：“公司始終保持對(duì)業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)芯片標(biāo)的的高度關(guān)注，積極探尋同業(yè)合作與并購(gòu)重組機(jī)會(huì)。在篩選標(biāo)的時(shí)，會(huì)綜合考量其技術(shù)團(tuán)隊(duì)實(shí)力、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、客戶積累、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等多方面因素。”

    國(guó)內(nèi)工業(yè)X射線檢測(cè)領(lǐng)域龍頭日聯(lián)科技集團(tuán)股份有限公司表示，公司堅(jiān)定打造平臺(tái)化能力，圍繞“橫向拓展，縱向深耕”戰(zhàn)略，開展產(chǎn)業(yè)投資及收并購(gòu)，打造工業(yè)檢測(cè)平臺(tái)化能力。

（編輯 李家琪）