本報記者 張安

    9月20日，由廈門信托作為原始權益人的企業(yè)ABS（資產證券化）產品——耘睿17號第2期資產支持專項計劃正式設立，產品發(fā)行規(guī)模10億元，基礎資產為消費/信用卡貸款。

    這是年內設立的第25款“耘睿系列”企業(yè)ABS產品，涉及資產規(guī)模達到280億元。另外，9月24日還將有一款發(fā)行規(guī)模10億元的“耘睿系列”企業(yè)ABS產品設立，上述產品的原始權益人均為信托公司，包括廈門信托、華鑫信托、外貿信托等。

    近年來，資產證券化業(yè)務愈發(fā)受到重視，信托公司紛紛加大布局力度。從企業(yè)ABS產品來看，截至9月20日，年內信托公司參與設立的企業(yè)ABS產品達217款，同比增長32.32%；發(fā)行總規(guī)模達到1591.1億元，同比增長50.22%。涉及信托公司22家，其中，外貿信托、華能信托、廈門信托參與的產品數量居前，分別達到45款、43款、34款。

    用益信托研究員帥國讓對《證券日報》記者表示，從數據上看，今年以來信托公司參與企業(yè)ABS的熱情較高，這主要與政策導向、業(yè)務轉型及市場迫切需求密切相關。

    另有觀點認為，資產證券化服務信托業(yè)務兼具“服務信托”和“標品信托”兩大標簽，是信托公司回歸本源、創(chuàng)新轉型重點拓展的方向。

    從基礎資產角度看，年內信托公司參與設立企業(yè)ABS產品的基礎資產包括小微企業(yè)貸款、消費/信用卡貸款等10個領域。其中，單筆發(fā)行規(guī)模較大產品的基礎資產多為CMBS/CMBN（商業(yè)物業(yè)抵押貸款資產支持證券/資產支持票據）、應收賬款。5月末，由中鐵信托擔任管理人的中信證券—國君—上海萬象城二期資產支持專項計劃，基礎資產為CMBS/CMBN，其發(fā)行規(guī)模達到59.01億元，為年內信托公司參與單筆發(fā)行規(guī)模最大的企業(yè)ABS產品。

    從數量上看，這些產品集中分布于消費金融領域，涉及消費/信用卡貸款產品107款、涉及小額貸款產品54款、涉及小微企業(yè)貸款產品21款。上述三項合計達到182款，占比達83.87%。

    帥國讓認為，將信托模式引入資產證券化業(yè)務有利于增強產品的流動性，提高資產證券化的市場化程度。另外，信托公司對于實現“破產隔離”與“真實出售”具有天然的制度優(yōu)勢，在資產證券化結構搭建中的地位難以替代。

    從展業(yè)角度來看，西南地區(qū)某信托公司從業(yè)人士對《證券日報》記者表示，信托公司參與資產證券化業(yè)務，對操作的及時性和準確性要求較高，因此需要信息系統(tǒng)的支撐。同時，信托公司擁有專業(yè)化的團隊，有利于開拓客戶，跟蹤市場行情，開展交易結構設計等技術性工作，也有利于整合前、中、后臺業(yè)務資源，推動資產證券化業(yè)務發(fā)展。