本報記者 蘇向杲

    3月26日，中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會在官微發(fā)布了中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會執(zhí)行副會長兼秘書長曹德云在人民網(wǎng)主辦的“金臺圓桌·企業(yè)對策共商會”的演講全文。

    值得關(guān)注的是，曹德云強調(diào)，后疫情時期，新基建與新技術(shù)、新消費、新服務(wù)和醫(yī)養(yǎng)健等一同將成為保險資金投資的關(guān)注重點。保險資金要充分發(fā)揮長資金、大資金、穩(wěn)資金優(yōu)勢，通過多種方式積極參與。

    曹德云提到，當前，本次疫情與其對經(jīng)濟金融市場運行的影響持續(xù)在全球蔓延。不可否認，疫情給保險業(yè)帶來的短期沖擊是顯而易見的。從負債端看，今年一季度保費規(guī)模增長將遇到挑戰(zhàn)，根據(jù)銀保監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)，今年一月份保費規(guī)模同比增長6.84%，較去年同期的24%大幅下降，而2月份的情況將更加困難，這對保險業(yè)的現(xiàn)金流和流動性管理都提出了很大的考驗。但也要看到，線上銷售的保險產(chǎn)品仍保持了較快增長。相信這次疫情結(jié)束之后，保險市場會快速恢復，特別是涉及到公眾生活質(zhì)量和風險保障的保險產(chǎn)品，會更加受到市場歡迎和重視而獲得快速發(fā)展。

    曹德云還表示，從資產(chǎn)端看，特別是對保險資產(chǎn)管理業(yè)而言，則將面臨著短中長期的集合挑戰(zhàn)。一是市場環(huán)境不穩(wěn)定，近期美國、歐洲等主要經(jīng)濟體資本市場劇烈震蕩，國內(nèi)資本市場雖然總體呈現(xiàn)相對“獨立”的走勢，但隨著境外疫情擴散蔓延，海外市場的波動也在加劇“共振”傳導，短期內(nèi)股市和債市都將持續(xù)面臨震蕩行情；二是信用風險上升，企業(yè)受疫情沖擊經(jīng)營困難，進而在一段時期內(nèi)影響其償債能力，持續(xù)考驗行業(yè)的風險管理水平；三是市場利率下行加速，并預計將中長期處于低位，債券配置空間收窄，優(yōu)質(zhì)項目和資產(chǎn)稀缺，投資收益走低，保險資產(chǎn)配置難度以及潛在利差損和流動性風險加大；四是中后臺業(yè)務(wù)承受較大挑戰(zhàn)，特別在疫情期間遠程辦公過程中如何保障系統(tǒng)平穩(wěn)運行以及投資決策等敏感信息安全，對行業(yè)IT基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與合規(guī)管理提出了更高要求。上述挑戰(zhàn)都在考驗著保險資產(chǎn)管理業(yè)投資、風控、創(chuàng)新和科技等領(lǐng)域的綜合應(yīng)對能力。

    曹德云認為，本次疫情帶來的挑戰(zhàn)雖然嚴峻，但相信還將是以短期沖擊為主，我國經(jīng)濟金融發(fā)展中長期向好的基本趨勢沒有改變，要對此充滿信心。面對疫情，保險資產(chǎn)管理業(yè)要主動作為、化危為機、從長計議，平穩(wěn)有序地跨越特殊時期。曹德云從以下六個方面進行了闡述。

    一是要繼續(xù)充分發(fā)揮保險資金特性堅持中長期布局。保險資金作為金融市場長期資金最大持有者和重要的機構(gòu)投資者，擁有抗周期、抗波動的天然優(yōu)勢，這也為自身應(yīng)對緩釋疫情帶來的沖擊奠定了堅實的基礎(chǔ)。因此，在當前受疫情影響市場出現(xiàn)短期震蕩的特殊時期，全行業(yè)更要充分發(fā)揮特色專長，始終堅持長期投資和價值投資的理念，辯證長遠地看待當前形勢和趨勢，從中長期視角做好保險資產(chǎn)配置和行業(yè)長遠發(fā)展規(guī)劃，追求符合資金特性的長期、持續(xù)、穩(wěn)定的收益，切實維護好保險資產(chǎn)的安全運行。

    二是要精準把握后疫情時期保險資金的投資機遇。中共中央政治局常務(wù)委員會日前召開會議強調(diào)，要加大公共衛(wèi)生服務(wù)、應(yīng)急物資保障領(lǐng)域投入，加快5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進度，注重調(diào)動民間投資積極性。有數(shù)據(jù)顯示，各省近期公布的重大項目投資計劃總額約37萬億元。后疫情時期，新基建與新技術(shù)、新消費、新服務(wù)和醫(yī)養(yǎng)健等一同將成為保險資金投資的關(guān)注重點。保險資金要充分發(fā)揮長資金、大資金、穩(wěn)資金優(yōu)勢，通過多種方式積極參與，持續(xù)加大對國家重點領(lǐng)域支持力度，有效延伸保險投資上下游產(chǎn)業(yè)服務(wù)鏈條，進一步強化自身發(fā)展韌性。

    三是要順應(yīng)政策導向加速提升保險資金運用質(zhì)效。近期，監(jiān)管部門持續(xù)深化保險資金市場化改革，將允許償付能力充足率較高、資產(chǎn)匹配度較好的保險公司適度提高權(quán)益類資產(chǎn)投資比重突破30%上限，發(fā)布保險資管產(chǎn)品管理暫行辦法，允許具備投資能力的保險機構(gòu)參與國債期貨交易，修訂保險資金投資股權(quán)管理辦法取消行業(yè)范圍限制、修訂保險資產(chǎn)管理公司管理辦法提升市場化水平等等。在此背景下，保險機構(gòu)要充分利用好政策空間，運用好資金運用的自主權(quán)，優(yōu)化資產(chǎn)配置比例，豐富投資產(chǎn)品類型，不斷提升風險管理能力和資產(chǎn)管理水平，在降低疫情負面影響、改善投資收益的同時，服務(wù)好保險主業(yè)、實體經(jīng)濟、民生建設(shè)和資本市場健康可持續(xù)發(fā)展。

    四是要多措并舉應(yīng)對低利率帶來的風險挑戰(zhàn)。行業(yè)首要任務(wù)是要抓住保險業(yè)經(jīng)營的核心，做好資產(chǎn)負債匹配管理，要著力控制好負債成本，有效防范利差損風險。同時，要根據(jù)市場情況和各公司能力，科學優(yōu)化權(quán)益資產(chǎn)、另類資產(chǎn)和境外資產(chǎn)比例，盡求穩(wěn)定投資收益。要繼續(xù)強化市場風險、流動性風險管理，將風控規(guī)則和措施貫穿投前、投中、投后各個環(huán)節(jié)。此外，在此基礎(chǔ)上，還要提升投資和創(chuàng)新能力，在低利率時期妥善兼顧風險和收益之間的關(guān)系，進一步提升低利率環(huán)境應(yīng)對的針對性和有效性。

    五是要加速深化金融科技與保險資產(chǎn)管理的融合水平。本次疫情再次凸顯了金融科技的重要性，金融科技實力突出的機構(gòu)受疫情沖擊相對較小，通過遠程辦公等技術(shù)保障逐步恢復運營、開拓市場。因此，同時，要充分結(jié)合行業(yè)金融科技和大資管業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢，找準切入點，精選擁有好技術(shù)和好平臺的優(yōu)秀實踐在行業(yè)落地推廣，積極促進行業(yè)數(shù)據(jù)治理以及數(shù)據(jù)標準和系統(tǒng)標準制定，促進保險資產(chǎn)管理金融科技能力加速提升，在降低成本、提高效率、優(yōu)化體驗、防范風險等領(lǐng)域發(fā)揮更為積極的作用。

    六是要穩(wěn)妥有序深化保險資產(chǎn)管理體制機制改革。保險資產(chǎn)管理業(yè)經(jīng)過十幾年的改革發(fā)展，目前正處在轉(zhuǎn)型提升的關(guān)鍵點上。特別是保險資金投資業(yè)務(wù)鏈與過去比有了很大變化。要針對當前疫情影響和低利率環(huán)境，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，深入研究市場趨勢和行業(yè)定位，提升保險資金運用專業(yè)化、市場化、國際化和科技化水平。要加大保險資管產(chǎn)品創(chuàng)新力度，特別是要在服務(wù)醫(yī)養(yǎng)健、服務(wù)養(yǎng)老金管理等領(lǐng)域，充分突出行業(yè)產(chǎn)品的優(yōu)勢專長。要強化提升投研能力和風控能力，進一步優(yōu)化業(yè)務(wù)配置結(jié)構(gòu)，開拓第三方業(yè)務(wù)，夯實踐行“長期投資、價值投資、穩(wěn)健投資、多元投資、責任投資”的理念，全面增強行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的綜合質(zhì)效。

（編輯 孫倩）