本報(bào)記者 熊悅

    12月18日，標(biāo)普信用評級（中國）有限公司（以下簡稱“標(biāo)普信評”）召開了2026年銀行業(yè)展望會議。該機(jī)構(gòu)對2025年商業(yè)銀行的整體經(jīng)營狀況進(jìn)行了簡要回顧，并從信用質(zhì)量、規(guī)模增長、資本充足、盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量等維度，對2026年商業(yè)銀行的經(jīng)營進(jìn)行展望。

    標(biāo)普信評認(rèn)為，回顧2025年，商業(yè)銀行規(guī)模增速整體平穩(wěn)，資本保持充足，但是盈利能力承壓。2026年行業(yè)預(yù)計(jì)穩(wěn)字當(dāng)頭，但是需要關(guān)注盈利壓力和局部風(fēng)險(xiǎn)。

    展望2026年，該機(jī)構(gòu)對商業(yè)銀行進(jìn)一步做出以下判斷：一是信用質(zhì)量保持穩(wěn)定；二是規(guī)模增速穩(wěn)中有進(jìn)，行業(yè)平均資產(chǎn)增速在8%左右；三是資本充足有保障，行業(yè)一級資本充足率依然會維持在12%左右，受凈息差持續(xù)下行、零售貸款信用成本上升等影響，盈利能力有所承壓；四是資產(chǎn)質(zhì)量總體向好，行業(yè)壞賬率穩(wěn)中有降，但同時(shí)部分中小銀行零售板塊資產(chǎn)質(zhì)量可能出現(xiàn)壓力；五是商業(yè)銀行存款穩(wěn)定，流動(dòng)性狀況維持穩(wěn)定。

    “得益于財(cái)政政策和貨幣政策的持續(xù)發(fā)力，支撐社融規(guī)模穩(wěn)步增長，銀行資產(chǎn)端預(yù)計(jì)穩(wěn)步擴(kuò)張。”標(biāo)普信評金融機(jī)構(gòu)評級部副總監(jiān)鄒雪飛表示，具體就房地產(chǎn)行業(yè)貸款余額而言，預(yù)計(jì)2026年整體延續(xù)低位運(yùn)行態(tài)勢，但進(jìn)一步下降壓力趨緩。房地產(chǎn)板塊對銀行資產(chǎn)負(fù)債表的劇烈沖擊階段可能也將過去，并逐步進(jìn)入到企穩(wěn)階段。

    作為資產(chǎn)端的重要組成部分，商業(yè)銀行的金融投資業(yè)務(wù)近年來頗受關(guān)注。過去幾年的債券牛市行情為商業(yè)銀行的金融投資業(yè)務(wù)帶來了可觀的收益，但2025年以來債市波動(dòng)加劇，對商業(yè)銀行債券投資帶來了一定挑戰(zhàn)。鄒雪飛表示，2026年預(yù)計(jì)商業(yè)銀行的債券投資策略將由較為單一的趨勢性配置轉(zhuǎn)向收益、資本、流動(dòng)性等多種目標(biāo)兼顧的平衡性策略。

    資本充足率方面，鄒雪飛表示，預(yù)計(jì)2026年商業(yè)銀行的一級資本充足率維持在12%左右，同時(shí)資本結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)定。一是基于今年財(cái)政部發(fā)行5000億元特別國債注資國有大行，二是地方政府通過發(fā)行專項(xiàng)債支持中小銀行補(bǔ)充資本。需要注意的是，如果房地產(chǎn)回穩(wěn)不及預(yù)期或零售壞賬持續(xù)上升，部分中小銀行的資本韌性將面臨挑戰(zhàn)。

    “盈利能力方面，受凈息差下行和零售貸款信用成本上升等因素影響，預(yù)計(jì)2026年商業(yè)銀行的盈利能力將持續(xù)承壓。但隨著負(fù)債端成本的壓降，盈利壓力將有所收斂。”鄒雪飛表示，2023年以來，受經(jīng)濟(jì)環(huán)境、房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)等因素影響，銀行貸款核銷量持續(xù)上升，帶動(dòng)行業(yè)總體信用成本提高，拖累盈利能力。隨著行業(yè)整體資產(chǎn)質(zhì)量趨穩(wěn)，新增核銷壓力有望減輕，同時(shí)銀行正通過其他各種有效手段處置問題資產(chǎn)。

    就凈息差趨勢而言，標(biāo)普信評金融機(jī)構(gòu)評級部總經(jīng)理欒小琛表示，預(yù)計(jì)商業(yè)銀行的凈息差壓力依然存在，但是基于銀行負(fù)債端成本管控、化債進(jìn)程推進(jìn)影響資產(chǎn)利率下降趨勢等因素，預(yù)計(jì)2026年商業(yè)銀行的凈息差降幅較2025年、2024年有所收窄。初步判斷在5個(gè)至10個(gè)基點(diǎn)的區(qū)間范圍。

    資產(chǎn)質(zhì)量方面，鄒雪飛表示，預(yù)計(jì)2026年商業(yè)銀行整體壞賬率穩(wěn)中有降，撥備充足。“需要注意和警惕區(qū)域性中小銀行的零售板塊資產(chǎn)質(zhì)量，如果這部分資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)比較大的波動(dòng)，可能會削弱這些銀行的風(fēng)險(xiǎn)彌補(bǔ)能力。”

（編輯 孫倩）