本報見習記者 王僖

    山東東岳有機硅材料股份有限公司（簡稱“東岳硅材”，代碼“300821”）2月24日刊登首發(fā)招股書，本次公開發(fā)行股票數(shù)量不超過3億股，占本次公開發(fā)行后總股本比例不低于25%，發(fā)行募集資金將重點用于有機硅單體及下游產(chǎn)品深加工項目。

    據(jù)了解，東岳硅材是有著30多年發(fā)展史的東岳集團的非全資附屬公司。東岳集團于2007年在香港主板上市，是中國氟硅行業(yè)的龍頭企業(yè)。此次拆分子公司東岳硅材回歸A股上市，將加快東岳硅材業(yè)務(wù)的未來發(fā)展，聚焦有機硅產(chǎn)業(yè)鏈，擴大其業(yè)務(wù)規(guī)模，力爭將公司打造成具有國際競爭力的世界級有機硅企業(yè)。

    分拆子公司回歸A股獨立上市

    據(jù)了解，2018年10月份，東岳集團董事會同意將下屬非全資子公司東岳硅材分拆，并將其股份在深交所創(chuàng)業(yè)板獨立發(fā)行和上市。經(jīng)過一年多的積極運作，東岳硅材在創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上市事宜于近日獲得中國證監(jiān)會許可獲準。

    招股書顯示，東岳硅材成立于2006年12月28日，公司主要從事生產(chǎn)及銷售有機硅產(chǎn)品。公司現(xiàn)已建成并運營兩套有機硅單體生產(chǎn)裝置，具備年產(chǎn)30萬噸有機硅單體的生產(chǎn)能力，公司位列有機硅全球前十、中國第四。

    同時，公司也是國內(nèi)重要的有機硅下游深加工產(chǎn)品供應(yīng)商，現(xiàn)擁有硅橡膠、硅油、氣相白炭黑等各類下游產(chǎn)品120多個規(guī)格。

    經(jīng)過10多年的發(fā)展，東岳硅材已具備從金屬硅粉加工到有機硅單體、中間體以及下游系列深加工產(chǎn)品的一體化生產(chǎn)能力，并對相關(guān)副產(chǎn)物進行綜合利用，形成了較為完善的產(chǎn)業(yè)鏈配套。

    值得注意的是，報告期內(nèi)，公司深加工產(chǎn)品收入占主營業(yè)務(wù)收入比重分別為68.83%、80.83%和80.68%，下游深加工系列產(chǎn)品已成為公司的核心盈利來源。

    致力打造世界級有機硅企業(yè)

    招股書顯示，此次東岳硅材首發(fā)上市，募集資金擬主要用于30萬噸/年有機硅單體及20萬噸/年有機硅下游產(chǎn)品深加工項目，該項目建成達產(chǎn)后，公司有機硅單體總產(chǎn)能將達到60萬噸/年（折聚硅氧烷約28.2萬噸/年）。按同行業(yè)企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)能計算，到2021年，公司聚硅氧烷產(chǎn)能規(guī)模有望進入全球前五位，同時也將顯著提升公司有機硅產(chǎn)品的規(guī)模優(yōu)勢和產(chǎn)品市場競爭力。

    此外，公司還將通過實施“有機硅單體裝置節(jié)能環(huán)保技改項目”，降低公司產(chǎn)品的能耗、物耗水平，提升生產(chǎn)效率和裝置運行平穩(wěn)性，并提高產(chǎn)品質(zhì)量；通過實施“有機硅研發(fā)中心項目”，不斷強化公司的創(chuàng)新能力。

    公司方面表示，最近十余年，全球有機硅消費保持快速增長。根據(jù)SAGSI統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2008年至2018年，我國聚硅氧烷表觀消費量年均復合增長率達11.14%。未來，隨著中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的逐步推進，居民收入水平的快速提升，以及“中國制造2025”、“一帶一路”國家戰(zhàn)略的穩(wěn)健實施，SAGSI預計聚硅氧烷消費仍將保持中高速增長。

    因此，本次募投項目有助于公司搶抓市場機遇，擴大產(chǎn)能并形成規(guī)模效應(yīng)，以進一步提升公司的行業(yè)地位。“未來，公司將聚焦有機硅產(chǎn)業(yè)鏈，力爭將公司打造成具有國際競爭力的世界級有機硅企業(yè)。”公司方面表示。

    業(yè)績下滑趨勢正逐步扭轉(zhuǎn)

    據(jù)了解，有機硅行業(yè)是戰(zhàn)略性新興行業(yè)，產(chǎn)品在建筑、電子電器、電力和新能源、醫(yī)療及個人護理、紡織等領(lǐng)域都有廣泛的應(yīng)用。經(jīng)過2008年至2018年十年間的高速發(fā)展，我國已成為有機硅產(chǎn)業(yè)大國，正在向產(chǎn)業(yè)強國邁進。

    數(shù)據(jù)顯示，在此期間，東岳硅材成長迅速，特別是2016年至2018年，公司營業(yè)收入和凈利潤均實現(xiàn)了大幅增長，營業(yè)收入從16.92億元提高至34.01億元，凈利潤從6051.32萬元，提高至6.63億元。2018年，公司經(jīng)營業(yè)績處于近十年以來最高水平。

    只是，自2018年四季度以來，適逢我國有機硅市場價格進入周期性高位回調(diào)，同時疊加中美貿(mào)易摩擦沖擊和原材料價格回落，導致我國有機硅產(chǎn)品價格大幅下降，2019年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入27.33億元，扣非凈利潤為4.61億元，經(jīng)營業(yè)績同比下滑幅度較大，但仍處于較高的規(guī)模水平。

    2019年7月份以來，我國有機硅市場價格在美國加征關(guān)稅措施實施后呈現(xiàn)出過度下跌隨即快速回升的趨勢，中美貿(mào)易摩擦對有機硅市場沖擊逐漸減弱，公司2019年下半年產(chǎn)品銷售價格和毛利均呈現(xiàn)快速回升趨勢，公司經(jīng)營業(yè)績下滑趨勢正逐步扭轉(zhuǎn)。

    此外，有分析稱，未來，受益于中國聚硅氧烷消費量仍將繼續(xù)保持中高速增長，以及進入轉(zhuǎn)型升級發(fā)展階段后，我國有機硅行業(yè)產(chǎn)能將進入有序增長階段，我國有機硅產(chǎn)品價格預計也將保持在合理區(qū)間。因此，公司方面在招股書中也表示，公司最近一年經(jīng)營業(yè)績下滑不會對未來持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響。

（編輯 孫倩）