本報(bào)記者 方凌晨

    12月份以來(lái)，中證A500ETF（交易型開(kāi)放式指數(shù)基金）交投持續(xù)活躍，吸引大規(guī)模資金流入。

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至12月25日，月內(nèi)中證A500ETF申贖凈流入金額達(dá)886.54億元，領(lǐng)跑一眾寬基ETF。跟蹤中證A500指數(shù)的ETF產(chǎn)品總規(guī)模突破2900億元。

    從各只中證A500ETF的資金流入表現(xiàn)來(lái)看，本輪凈流入呈現(xiàn)顯著的頭部集中特征，市場(chǎng)上規(guī)模居前的6只中證A500ETF幾乎承接了12月份以來(lái)所有的資金凈流入。相較于月初，華泰柏瑞基金、南方基金、華夏基金、國(guó)泰基金、易方達(dá)基金5家公募機(jī)構(gòu)旗下的中證A500ETF月內(nèi)規(guī)模增加均超100億元。

    國(guó)泰基金相關(guān)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析，資金持續(xù)涌入中證A500ETF，一方面可能是受跨年行情預(yù)期催化，隨著國(guó)內(nèi)外貨幣政策寬松預(yù)期增強(qiáng)，市場(chǎng)看好當(dāng)前至明年一季度的流動(dòng)性環(huán)境，資金提前布局寬基ETF以把握市場(chǎng)反彈窗口；另一方面，中長(zhǎng)期資金入市節(jié)奏加快，險(xiǎn)資下調(diào)股票投資風(fēng)險(xiǎn)因子為市場(chǎng)提供潛在增量資金，以中證A500ETF為代表的寬基ETF契合中長(zhǎng)期資金“均衡配置”與“分散風(fēng)險(xiǎn)”的需求。此外，部分中證A500ETF采用“0.15%年管理費(fèi)率+0.05%年托管費(fèi)率”的低成本結(jié)構(gòu)，長(zhǎng)期復(fù)利效應(yīng)顯著，吸引個(gè)人與機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期持有。

    “這波資金的集中涌入是產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)需求與機(jī)構(gòu)發(fā)力三重因素共振的結(jié)果。”深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司公募產(chǎn)品經(jīng)理朱潤(rùn)康對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，中證A500指數(shù)定位獨(dú)特，填補(bǔ)了大盤與中小盤之間的配置空白，行業(yè)分布均衡，契合當(dāng)下均衡配置策略。同時(shí)，市場(chǎng)在震蕩中對(duì)寬基ETF的配置需求持續(xù)升溫。最關(guān)鍵的是，各大公募機(jī)構(gòu)將中證A500ETF視為戰(zhàn)略產(chǎn)品，投入大量資源進(jìn)行全方位的推廣和持續(xù)營(yíng)銷，形成了強(qiáng)大的市場(chǎng)合力，有效引導(dǎo)資金流入。

    從中證A500ETF的布局來(lái)看，頭部機(jī)構(gòu)領(lǐng)銜布局的同時(shí)，部分中小機(jī)構(gòu)也主動(dòng)加碼這一賽道，目前市場(chǎng)上已有33家公募機(jī)構(gòu)布局了共計(jì)40只中證A500ETF，規(guī)模合計(jì)2905.84億元。

    “公募機(jī)構(gòu)布局中證A500ETF，核心是看重中證A500指數(shù)獨(dú)特的編制方法與精準(zhǔn)定位，這使其更能反映中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)、貼合A股市場(chǎng)整體走勢(shì)。”國(guó)泰基金相關(guān)人士表示，中證A500指數(shù)優(yōu)先納入符合產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)展方向的行業(yè)龍頭，既有傳統(tǒng)龍頭企業(yè)，又有創(chuàng)新型企業(yè)，行業(yè)布局均衡，或更能全面代表A股市場(chǎng)的整體表現(xiàn)。中證A500指數(shù)結(jié)構(gòu)獨(dú)特，整體偏大盤風(fēng)格，具有業(yè)績(jī)穩(wěn)定性，又兼顧中小盤，具備一定成長(zhǎng)爆發(fā)力。

    在朱潤(rùn)康看來(lái)，公募機(jī)構(gòu)競(jìng)逐中證A500ETF賽道，核心在于搶占戰(zhàn)略制高點(diǎn)。中證A500ETF具備成為主流配置工具的潛力。對(duì)于公募機(jī)構(gòu)而言，提前布局是在為未來(lái)核心產(chǎn)品線卡位。即便競(jìng)爭(zhēng)激烈，參與布局也能避免在關(guān)鍵寬基賽道上缺位。另外，多家機(jī)構(gòu)共同培育市場(chǎng)，還能更快做大指數(shù)生態(tài)和整體規(guī)模，從而形成良性循環(huán)。

    不過(guò)從規(guī)模來(lái)看，當(dāng)前中證A500ETF營(yíng)銷競(jìng)爭(zhēng)激烈，各只中證A500ETF規(guī)模相差較大。目前市場(chǎng)上規(guī)模超100億元的產(chǎn)品共有8只，華泰柏瑞中證A500ETF以467.71億元的規(guī)模居于首位，南方中證A500ETF、華夏中證A500ETF、國(guó)泰中證A500ETF分別以447.70億元、375.53億元、371.97億元緊隨其后。部分中證A500ETF規(guī)模則在10億元以下。

    據(jù)朱潤(rùn)康觀察，當(dāng)前營(yíng)銷呈現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)：頭部機(jī)構(gòu)依靠品牌與渠道優(yōu)勢(shì)進(jìn)行大規(guī)模持續(xù)營(yíng)銷；部分機(jī)構(gòu)則側(cè)重打造特色，例如提供深度投教內(nèi)容、開(kāi)發(fā)配套策略工具、提升產(chǎn)品流動(dòng)性等。對(duì)于中小機(jī)構(gòu)而言，在ETF賽道競(jìng)爭(zhēng)中，不應(yīng)簡(jiǎn)單比拼資源，而應(yīng)進(jìn)一步聚焦差異化與精細(xì)化。例如聚焦細(xì)分領(lǐng)域，服務(wù)特定客群或區(qū)域；積極進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，圍繞核心指數(shù)開(kāi)發(fā)特色策略產(chǎn)品；深耕服務(wù)體驗(yàn)，在投顧陪伴、交易工具等環(huán)節(jié)做出口碑，建立牢固的客戶黏性等。