本報(bào)記者 方凌晨

    12月份以來(lái)，資金積極借道股票型ETF（交易型開(kāi)放式指數(shù)基金）進(jìn)入權(quán)益市場(chǎng)，截至12月22日，股票型ETF月內(nèi)凈申購(gòu)份額超400億份，寬基ETF受到市場(chǎng)青睞。

    在受訪業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這不僅因?yàn)镋TF兼顧安全性、靈活性與低成本的綜合優(yōu)勢(shì)，還因?yàn)镋TF完美契合當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下各類資金的布局需求。

    資金借道ETF入場(chǎng)

    近年來(lái)，指數(shù)化投資迅速發(fā)展，資金積極借道ETF入市，ETF持續(xù)擴(kuò)容。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至12月22日，市場(chǎng)上ETF基金數(shù)量達(dá)到1386只，較年初增加超300只；ETF總份額達(dá)到3.35萬(wàn)億份，較年初增長(zhǎng)26.25%；ETF總規(guī)模達(dá)到5.83萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)56.24%。

    12月份以來(lái)，股票型ETF呈現(xiàn)資金凈買入狀態(tài)，月內(nèi)凈申購(gòu)份額達(dá)400.96億份。在一眾基金產(chǎn)品中，股票型ETF凈申購(gòu)份額居首位。此外，截至12月22日，月內(nèi)跨境型ETF凈申購(gòu)份額為327.89億份，僅次于股票型ETF；貨幣型ETF、商品型ETF、債券型ETF也均呈現(xiàn)凈申購(gòu)狀態(tài)，分別為54.77億份、4.48億份和0.37億份。

    北京格上富信基金銷售有限公司研究員畢夢(mèng)姌在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“12月份以來(lái)，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性波動(dòng)，資金布局與避險(xiǎn)需求并存，股票型ETF迎來(lái)凈買入。”

    “ETF成為各類資金進(jìn)入權(quán)益市場(chǎng)的重要工具，核心在于其兼顧安全性、靈活性與低成本的綜合優(yōu)勢(shì)，完美契合當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下的投資需求。”畢夢(mèng)姌?lè)Q，從2024年數(shù)據(jù)來(lái)看，相較于A股個(gè)股跌幅，主流ETF最大回撤普遍控制較好，這種一攬子股票分散投資方式對(duì)穩(wěn)健型資金極具吸引力。對(duì)于理財(cái)資金等中長(zhǎng)期資金而言，ETF既符合“固收+”產(chǎn)品增厚收益的需求，又能通過(guò)底層資產(chǎn)的透明化降低投資不確定性。另外，ETF交易效率與成本優(yōu)勢(shì)同樣突出，兼具股票的場(chǎng)內(nèi)實(shí)時(shí)交易屬性與基金的分散投資特點(diǎn)，流動(dòng)性遠(yuǎn)超普通開(kāi)放式基金。

    ETF的發(fā)展離不開(kāi)政策的支持引導(dǎo)?！秶?guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》中提到，建立ETF快速審批通道，推動(dòng)指數(shù)化投資發(fā)展。此后多重政策紅利推動(dòng)ETF市場(chǎng)規(guī)?？焖俪砷L(zhǎng)。在畢夢(mèng)姌看來(lái)，政策支持與市場(chǎng)擴(kuò)容將會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化ETF的吸引力。

    寬基ETF受關(guān)注

    在股票型ETF中，寬基ETF受到投資者青睞。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至12月22日，寬基ETF月內(nèi)凈流入金額超100億元，達(dá)111.37億元。

    中證A500、中證500、科創(chuàng)50等重要寬基指數(shù)相關(guān)ETF獲資金積極布局。舉例來(lái)看，華泰柏瑞基金、南方基金、華夏基金等公募機(jī)構(gòu)旗下中證A500ETF產(chǎn)品的資金凈流入額居前。

    臨近年末，談及資金涌入寬基ETF背后的邏輯，畢夢(mèng)姌表示：“從估值情況來(lái)看，寬基ETF配置性價(jià)比凸顯。在市場(chǎng)復(fù)蘇預(yù)期逐步升溫但短期震蕩的背景下，估值安全墊較厚的寬基ETF成為資金配置的穩(wěn)妥選擇。同時(shí)，政策紅利將引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市，布局寬基ETF有利于分享市場(chǎng)增長(zhǎng)紅利。例如，2024年12月份個(gè)人養(yǎng)老金制度推廣至全國(guó)，指數(shù)基金被納入投資范圍，這將為市場(chǎng)帶來(lái)穩(wěn)定增量資金；‘國(guó)家隊(duì)’持續(xù)增持滬深300ETF等寬基產(chǎn)品將帶動(dòng)險(xiǎn)資等機(jī)構(gòu)資金布局。此外，投資者跨年布局需求與寬基ETF特性高度契合，寬基ETF作為核心底倉(cāng)，兼顧大盤價(jià)值的穩(wěn)健與中小盤成長(zhǎng)的彈性。”

    各類資金借道ETF入場(chǎng)也是投資者看多權(quán)益市場(chǎng)的體現(xiàn)。展望2026年，長(zhǎng)城基金權(quán)益投資部基金經(jīng)理蘇俊彥認(rèn)為，A股市場(chǎng)值得樂(lè)觀期待，其上漲動(dòng)力或?qū)膯我坏墓乐凋?qū)動(dòng)逐漸轉(zhuǎn)向“盈利+估值”雙重驅(qū)動(dòng)，結(jié)構(gòu)上有望從外需主導(dǎo)拉動(dòng)逐漸轉(zhuǎn)化為外需、內(nèi)需共振拉動(dòng)。