本報訊 （記者昌校宇）面對日益豐富的投資工具與復雜的市場環(huán)境，如何借助指數(shù)工具實現(xiàn)資產(chǎn)的科學配置與動態(tài)調(diào)整，成為眾多投資者關(guān)注的核心議題。近日，富國基金量化投資部總經(jīng)理王保合在2025年雪球嘉年華主會場上，以《如何用指數(shù)基金實現(xiàn)投資配置》為主題發(fā)表演講，結(jié)合市場數(shù)據(jù)與行業(yè)趨勢，深入解析指數(shù)基金的投資價值與配置策略。

    近年來，國內(nèi)ETF市場呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，已成為資本市場中不可忽視的重要力量。2024年，國內(nèi)被動指數(shù)類產(chǎn)品規(guī)模首次超過主動基金規(guī)模，這一數(shù)據(jù)充分反映了市場對被動投資的認可。從產(chǎn)品供給來看，目前市場上ETF數(shù)量已超1500只，覆蓋品類極為全面。豐富的產(chǎn)品體系與便捷的投資屬性，讓指數(shù)基金成為普通投資者參與市場的優(yōu)質(zhì)工具，也為資產(chǎn)配置提供了堅實的基礎(chǔ)設(shè)施支撐。

    投資的核心在于匹配風險與收益。展望2026年，王保合針對進取型與穩(wěn)健型兩類投資者，分別給出了針對性的資產(chǎn)配置建議。

    對于風險承受能力較高的進取型投資者，王保合認為，2026年在權(quán)益、固收和商品三類資產(chǎn)中，權(quán)益資產(chǎn)將具備明顯優(yōu)勢。具體到市場節(jié)奏的把握，王保合提出“先科技后周期”的觀點：2026年上半年，全球流動性寬松格局有望持續(xù)，估值驅(qū)動將成為市場主線，成長性突出、具備技術(shù)突破潛力的板塊將率先受益，可重點關(guān)注海外算力、國內(nèi)算力及AI應(yīng)用等領(lǐng)域。此外，主題輪動機會同樣值得關(guān)注，機器人、商業(yè)衛(wèi)星等新興賽道具備長期成長潛力，有望成為市場焦點。

    對于追求穩(wěn)健收益的投資者，王保合認為，多資產(chǎn)、多策略的配置方式是實現(xiàn)長期目標的核心。這類投資者應(yīng)在不同資產(chǎn)類別中進行長期均衡配置，通過資產(chǎn)間的低相關(guān)性分散風險，獲取穩(wěn)健回報。在資產(chǎn)配置排序上，建議遵循“權(quán)益＞商品＞債券”的邏輯?？苫陲L險評價理論等確定各類資產(chǎn)的基礎(chǔ)權(quán)重，再根據(jù)對市場的判斷進行適度微調(diào)，優(yōu)化組合風險收益特征。

（編輯 郭之宸）