本報訊 （記者袁傳璽）海河潮涌，創(chuàng)新潮生。在天津全力建設社會主義現(xiàn)代化大都市的征程中，科技創(chuàng)新正成為驅(qū)動高質(zhì)量發(fā)展的核心引擎。近年來，天津市證監(jiān)局在中國證監(jiān)會和天津市委市政府的領導下，聯(lián)動多方力量，引導資本市場各類資源精準滴灌科創(chuàng)沃土，通過支持企業(yè)發(fā)行上市、上市公司并購重組再融資、創(chuàng)新品種債券發(fā)行、私募基金投資等多元路徑，推動一批科創(chuàng)企業(yè)在政策扶持、金融助力、技術(shù)攻關的多重驅(qū)動下成長壯大，在產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈關鍵環(huán)節(jié)實現(xiàn)突破，不斷書寫了資本市場支持科技金融的天津篇章。

    分類施策助上市

    資本護航興科創(chuàng)

    資本市場是科技創(chuàng)新的重要助推器，而高效的監(jiān)管服務則是打通資本與科創(chuàng)對接壁壘的關鍵抓手。天津市證監(jiān)局積極協(xié)同各方主動作為、精準發(fā)力，以全鏈條支持幫扶舉措為轄區(qū)科技型企業(yè)用好資本市場鋪路搭橋。近五年，天津14家新上市公司中近八成為科技型企業(yè)，高新技術(shù)、專精特新上市公司達49家，家數(shù)和總市值占比分別近七成、近八成，這組數(shù)據(jù)充分展現(xiàn)了天津資本市場“含科量”底色的日益濃厚。

    今年11月，丹娜生物成功登陸北交所，并成為北交所首家體外診斷行業(yè)上市公司，其借助北交所直聯(lián)機制高效完成上市全流程的實踐，成為資本市場賦能天津科技創(chuàng)新的生動注腳。作為一家專注于侵襲性真菌病早期診斷的國家級高新技術(shù)企業(yè)、重點專精特新“小巨人”企業(yè)，丹娜生物的發(fā)展始終伴隨著技術(shù)研發(fā)的高投入與創(chuàng)新突破的迫切需求。北交所服務創(chuàng)新型中小企業(yè)的定位，以及更具包容性的上市標準，為創(chuàng)新型中小企業(yè)鋪就了一條“更適配”的上市之路。公司適用直聯(lián)機制掛牌新三板創(chuàng)新層，僅用時2個月遞交上市申請，實現(xiàn)了“掛牌準入—日常監(jiān)管—上市審核”全鏈條無縫對接。

    天津市證監(jiān)局充分發(fā)揮監(jiān)管服務職能，定期開展企業(yè)畫像與創(chuàng)新屬性評估，著力優(yōu)化輔導備案和輔導驗收工作，指導滬深北交易所天津基地（設在天津區(qū)域性股權(quán)市場運營機構(gòu)濱海柜臺交易市場股份有限公司）豐富在地化服務，助力企業(yè)快速適配市場與監(jiān)管的雙重要求，更讓企業(yè)在資本市場的浪潮中穩(wěn)步前行。

    工具運用強動能

    科技蓄力再躍升

    科技創(chuàng)新的道路上，既有從零到一的突破，也有煥新躍升的蛻變。資本市場各類融資工具，正成為天津企業(yè)優(yōu)化資源配置、轉(zhuǎn)向科創(chuàng)賽道的“加速器”。近五年，天津近1/5上市公司通過再融資擴大生成規(guī)?；蛲顿Y產(chǎn)業(yè)鏈薄弱環(huán)節(jié)，一批募投項目投向研發(fā)創(chuàng)新領域并逐漸開花結(jié)果。如何通過精準融資工具實現(xiàn)科技創(chuàng)新與產(chǎn)能升級的同頻共振，愛瑪科技的可轉(zhuǎn)債實踐給出了生動答案。2022年，經(jīng)中國證監(jiān)會核準，愛瑪科技成功發(fā)行20億元可轉(zhuǎn)換公司債券，這一資本市場操作不僅為企業(yè)發(fā)展注入長效資金，更支持企業(yè)構(gòu)建起“融資—研發(fā)—轉(zhuǎn)化”的良性循環(huán)。

    天津市證監(jiān)局持續(xù)督促上市公司合規(guī)運作、規(guī)范經(jīng)營，并積極支持、指導運用各類市場工具實現(xiàn)發(fā)展、躍升。愛瑪科技此次發(fā)行的20億元可轉(zhuǎn)債，期限6年，票面利率分階段遞增，兼具債權(quán)融資的穩(wěn)定性與股權(quán)融資的靈活性。募集資金中15億元用于麗水新能源智慧出行項目（一期），建設智能化生產(chǎn)基地；5億元專項支持營銷網(wǎng)絡升級，通過加密網(wǎng)點密度、優(yōu)化布局強化營銷體系。

    資金保障讓企業(yè)敢于在核心部件研發(fā)上加大投入，進一步強化了技術(shù)壁壘。公司相關負責人介紹，借助可轉(zhuǎn)債資金投入的智能化設備升級，新能源電動兩輪車產(chǎn)能實現(xiàn)結(jié)構(gòu)性擴充，有效承接了市場對高品質(zhì)綠色出行產(chǎn)品的需求。2024年，愛瑪科技研發(fā)團隊深化短出行核心技術(shù)研發(fā)，成功推出多款高毛利新品，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化成效顯著。

    科創(chuàng)債券引活水

    精準滴灌研發(fā)路

    科技創(chuàng)新離不開長期穩(wěn)定的資金支持，尤其在研發(fā)攻堅的長跑賽道上，低成本、長周期的資金保障至關重要?？苿?chuàng)債新政落地以來，天津市證監(jiān)局協(xié)同相關政府部門積極行動，支持科創(chuàng)債通過資本紐帶激活企業(yè)創(chuàng)新勢能。近期，創(chuàng)業(yè)環(huán)保、招商公路成功發(fā)行的實踐案例，生動詮釋了資本市場服務科技創(chuàng)新的精準效能。

    深耕水務環(huán)保領域三十余年的創(chuàng)業(yè)環(huán)保，于今年9月在上交所發(fā)行天津市首單“科技創(chuàng)新”與“綠色”雙標識公司債券，規(guī)模5億元，票面利率2.06%創(chuàng)公司歷史新低，全場認購倍數(shù)達3.02倍。作為我國首家以污水處理為主業(yè)的滬港兩地上市國有控股水務企業(yè)，其穩(wěn)健的經(jīng)營業(yè)績與優(yōu)質(zhì)信用水平，吸引了眾多市場化投資機構(gòu)踴躍參與。此次募集資金定向用于償還綠色項目貸款，為企業(yè)綠色科技產(chǎn)業(yè)項目持續(xù)發(fā)展儲備了低成本、規(guī)模化資金，實現(xiàn)了科技金融與綠色金融的協(xié)同發(fā)力。

    這一發(fā)行成果并非個例，而是資本市場精準對接科創(chuàng)需求的縮影。招商公路自2023年8月發(fā)行首單科創(chuàng)公司債以來，已累計發(fā)行7只科創(chuàng)債，規(guī)模達113億元，成為交通行業(yè)科創(chuàng)融資標桿。其率先落地深交所科創(chuàng)債續(xù)發(fā)項目及央企首單科創(chuàng)債續(xù)發(fā)案例，形成“科創(chuàng)+續(xù)發(fā)+可續(xù)期”創(chuàng)新產(chǎn)品矩陣，募集資金精準投向交通基礎設施數(shù)字化升級、智能交通技術(shù)研發(fā)等核心創(chuàng)新領域，為行業(yè)提供了可復制的發(fā)行范式。

    耐心資本陪成長

    私募賦能添活力

    對于處于初創(chuàng)期、成長期的科創(chuàng)企業(yè)而言，私募基金的“耐心資本”扮演著關鍵的“孵化器”角色。近年來，天津市不斷優(yōu)化創(chuàng)投生態(tài)，引導私募基金陪伴企業(yè)突破研發(fā)瓶頸期，推動核心技術(shù)從“概念”走向“產(chǎn)業(yè)”。

    天津本土CAR-T領域龍頭企業(yè)合源生物科技股份有限公司核心產(chǎn)品臨床應用與產(chǎn)業(yè)化進程持續(xù)提速，其發(fā)展壯大的背后，離不開私募基金的精準賦能，更體現(xiàn)了資本市場支持科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合的政策成效。合源生物扎根天津濱海高新區(qū)“細胞谷”，專注細胞與基因治療前沿領域，自主研發(fā)的CAR-T藥物實現(xiàn)多項國產(chǎn)突破，顯著延長患者生存期。但創(chuàng)新藥研發(fā)周期長、投入大，疫情期間行業(yè)融資遇冷，企業(yè)在研發(fā)關鍵期面臨資金困境。在此背景下，本土私募基金天創(chuàng)資本逆勢入局，連續(xù)參與企業(yè)B輪、C輪融資，以“耐心資本”為企業(yè)破解資金難題，支撐其完成生產(chǎn)基地建設、臨床試驗等關鍵環(huán)節(jié)。如今，合源生物已成為行業(yè)引領者，帶動60余家上下游企業(yè)集聚形成產(chǎn)業(yè)生態(tài)，不斷支持地區(qū)產(chǎn)業(yè)鏈延伸發(fā)展。

    多方協(xié)同聚合力

    固本培元優(yōu)生態(tài)

    從IPO、并購重組再融資助力企業(yè)跨越發(fā)展，到科創(chuàng)債券暢通擴寬融資渠道，再到私募基金陪伴企業(yè)成長壯大，資本市場支持天津科技創(chuàng)新的路徑不斷拓寬、效能持續(xù)提升。

    近年來，天津市證監(jiān)局聯(lián)合多部門持續(xù)深化監(jiān)管服務，優(yōu)化涵養(yǎng)發(fā)展生態(tài)。一方面，聚焦新“國九條”和資本市場“1+N”政策體系、四部委《關于金融支持天津高質(zhì)量發(fā)展的意見》等重磅政策，以制定落實資本市場近期改革政策的21條措施為牽引，聯(lián)合出臺天津支持創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展24條措施、支持并購重組13條措施，印發(fā)天津上市公司高質(zhì)量發(fā)展行動方案、資本市場財務造假綜合懲防實施方案等專門文件。另一方面，聚焦重點難點堵點，聯(lián)合建立市級層面落實資本市場改革政策工作專班、并購重組工作專班和上市公司高質(zhì)量發(fā)展協(xié)調(diào)機制；聯(lián)合組建天津資本市場服務聯(lián)盟、科技金融聯(lián)盟等服務平臺；聯(lián)合搭建天津資本市場政策庫、案例庫、標的庫、項目庫“四庫”系統(tǒng)及多層次REITs市場項目儲備庫；形成擬上市企業(yè)“四張清單”及銀行業(yè)重點合作私募機構(gòu)參考清單。天津資本市場“1+N”配套政策體系以及“N+N”機制保障體系逐漸構(gòu)建成型。與此同時，強化“長牙帶刺”、嚴監(jiān)嚴管，嚴厲打擊財務造假、資金占用、市場操縱等違法行為，持續(xù)凈化行業(yè)生態(tài)，讓資本更安心地投向科技創(chuàng)新領域。

    海河之畔，創(chuàng)新之花已然綻放；資本賦能，科創(chuàng)之路愈發(fā)寬廣。天津市證監(jiān)局相關負責人表示，未來將繼續(xù)引導資本市場精準對接科技創(chuàng)新需求，完善“政策引導+市場運作+生態(tài)支撐”的協(xié)同機制，讓更多資本力量匯聚成科創(chuàng)發(fā)展的強勁動能，為天津科技金融高質(zhì)量發(fā)展注入源源不斷的資本活力。

（編輯 張昕）