■安寧

    近日，證監(jiān)會對上市公司立方數(shù)科股份有限公司（以下簡稱“立方數(shù)科”）涉嫌定期報告等財務(wù)數(shù)據(jù)存在虛假記載作出行政處罰事先告知；同時宣布，對立方數(shù)科案中所涉會計師事務(wù)所執(zhí)業(yè)行為正式立案調(diào)查。本案也成為首例上市公司領(lǐng)罰單、中介機(jī)構(gòu)被同步立案的典型。

    筆者認(rèn)為，監(jiān)管鐵拳同時揮向“首惡”與“幫兇”，是資本市場執(zhí)法理念的重要轉(zhuǎn)變，從主要懲治造假“首惡”，升級為“懲首惡”與“打幫兇”并舉的全鏈條追責(zé)，標(biāo)志著資本市場綜合懲防體系正向縱深推進(jìn)。

    在資本市場生態(tài)中，會計師事務(wù)所、券商、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)本應(yīng)充當(dāng)“看門人”角色，憑借專業(yè)能力為市場把關(guān)，守護(hù)投資者的信任。

    然而，從實踐來看，部分中介機(jī)構(gòu)未能有效履行“看門人”職責(zé)。第三方主體配合、串通上市公司實施造假，雙方乃至多方形成利益鏈、“生態(tài)圈”，是近年來資本市場財務(wù)造假的特點，不僅擾亂市場秩序，且嚴(yán)重污染市場生態(tài)。

    對此，監(jiān)管打擊力度持續(xù)加碼。2024年6月份，證監(jiān)會聯(lián)合公安部、財政部等制定了《關(guān)于進(jìn)一步做好資本市場財務(wù)造假綜合懲防工作的意見》，確立了財務(wù)造假綜合懲防體系，明確了嚴(yán)厲打擊配合造假，強化對配合造假方追責(zé)的工作內(nèi)容，進(jìn)一步壓實中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任。

    立方數(shù)科案正是這一監(jiān)管思路的具體體現(xiàn)，展示了從企業(yè)主體到中介機(jī)構(gòu)的無死角追責(zé)邏輯，也向市場釋放強烈信號：監(jiān)管已構(gòu)建起多層次、立體化的懲防體系，任何參與造假鏈條的主體均難逃法網(wǎng)。

    在行政執(zhí)法層面，證監(jiān)會執(zhí)法手段日益豐富，形成財產(chǎn)罰、資格罰、行為罰與聲譽罰協(xié)同發(fā)力的綜合懲戒格局。立方數(shù)科案中，“行政處罰+市場禁入+刑事移送+退市執(zhí)行+中介追責(zé)”的全鏈條處理模式，實現(xiàn)了從企業(yè)到機(jī)構(gòu)、再到責(zé)任個人的全方位追責(zé)。

    在刑事追責(zé)層面，今年1月3日，最高人民檢察院發(fā)布3件依法從嚴(yán)懲治中介組織財務(wù)造假相關(guān)犯罪典型案例，強調(diào)檢察機(jī)關(guān)辦理財務(wù)造假案件，應(yīng)堅持“一案雙查”，在追訴公司企業(yè)財務(wù)造假犯罪的同時，同步審查中介組織及其人員是否存在故意提供虛假證明文件或者嚴(yán)重不負(fù)責(zé)任致使出具的證明文件重大失實的行為，發(fā)現(xiàn)犯罪線索的，依法要求公安機(jī)關(guān)開展偵查，進(jìn)行全鏈條打擊。

    在民事追責(zé)層面，投資者維權(quán)機(jī)制持續(xù)完善，一個多元、立體的賠償救濟(jì)體系正在形成。通過集體訴訟、多元化糾紛解決、前置賠償機(jī)制等多種制度的銜接協(xié)同，顯著降低了投資者的維權(quán)成本，提高了賠償效率。

    監(jiān)管的“組合重錘”正在落下。立方數(shù)科案只是一個開始，中介機(jī)構(gòu)的“看門人”職責(zé)將被壓實再壓實，資本市場將迎來更加清朗的健康生態(tài)。