本報訊 （記者李豪悅）

    近日，瑞士銀行發(fā)布的報告稱，美圖公司近期發(fā)布的AI模型對其用戶增長沒有影響，審美理解是公司進行差異化競爭并構(gòu)建護城河的關(guān)鍵。瑞銀對美圖維持買入評級，目標價14.1港元/股。

    美圖公司認為，一方面，美圖采取的“模型容器”策略使其可以接入最新模型技術(shù)，并通過后期訓練打造滿足用戶需求的功能；另一方面，大模型的語言交互模式目前還無法取代生活類和生產(chǎn)力產(chǎn)品的操作流程，這是用戶留存的關(guān)鍵。

    面對包括大廠巨頭在內(nèi)的同行競爭，美圖公司認為，用戶的審美偏好一直在動態(tài)變化，且不同文化背景人群審美差異很大，這使得單純依靠流量獲取用戶變得困難。而隨著模型能力的普遍提升，審美洞察和理解成為關(guān)鍵的差異化因素，這正是美圖過去十幾年所積累的，已整合到中臺，因此能快速推出滿足用戶偏好的新功能。

    高盛近日發(fā)布的報告表示，美圖公司已經(jīng)在旗下多款產(chǎn)品中整合了RoboNeo的Agent能力。該行認為，應(yīng)用廠商通過整合大模型能力并專注于特定場景，使To C和To B用戶能夠利用AI在一個平臺上完成工作流，因此對中國AI應(yīng)用市場持積極看法。

    大摩表示，應(yīng)用仍是AI投資的首選，重申對騰訊控股、阿里巴巴和美圖公司的增持評級。

（編輯 李家琪）