本報記者 陳瀟

    5月12日，旭輝控股集團有限公司（以下簡稱“旭輝控股”）召開債權(quán)人電話會議，公司董事局主席林中，首席財務(wù)官楊欣，境外重組負責人朱皋鳴在會上向債權(quán)人系統(tǒng)闡述了重組進展、未來戰(zhàn)略及復蘇路徑，展現(xiàn)出公司“活下來、站起來”的堅定信心。

    林中在發(fā)言中坦言，過去在規(guī)模擴張過程中未能充分控制風險，令公司和合作伙伴承壓，并向債權(quán)人表達了歉意與感謝。他表示，在近900天的境外債務(wù)重組過程中，深知方案的反復調(diào)整帶來了很多麻煩。但即便在最艱難時，各方仍以建設(shè)性姿態(tài)反復磨合，不斷釋放善意，最終達成共識。

    面向未來，林中明確提出堅決摒棄“三高”模式，轉(zhuǎn)向“低負債、輕資產(chǎn)、高質(zhì)量”發(fā)展路徑，聚焦三大核心業(yè)務(wù)板塊：一是穩(wěn)定增長的商業(yè)地產(chǎn)持有業(yè)務(wù)，二是深耕核心城市的開發(fā)業(yè)務(wù)，三是重點發(fā)展的房地產(chǎn)資管業(yè)務(wù)。

    楊欣在會議中表示，本次境外債務(wù)重組對于公司具有重要的戰(zhàn)略價值，不僅有助于全面優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，更為公司贏得了寶貴的經(jīng)營窗口期，使其能夠輕裝上陣，專注于高質(zhì)量發(fā)展。

    據(jù)了解，旭輝控股權(quán)益后貨值約為1300億元，主要布局在北京、廣州、成都、太原、重慶、武漢等重點城市。另保有約460億元估值的持有物業(yè)資產(chǎn)，2024年貢獻近18億元租金。

    “當前行業(yè)仍處深度調(diào)整期，資產(chǎn)質(zhì)量和現(xiàn)金流穩(wěn)定性成為市場信心的基石。旭輝控股在核心城市擁有大量優(yōu)質(zhì)可售資源，加之輕資產(chǎn)與商業(yè)持有業(yè)務(wù)帶來持續(xù)經(jīng)營性現(xiàn)金流，為重組后的持續(xù)經(jīng)營能力提供支撐。”上海易居房地產(chǎn)研究院副院長嚴躍進對《證券日報》記者表示。

    “旭輝控股當前境內(nèi)外信用債占比70%，均按市場化原則推進重組。境外重組已取得重大進展，境內(nèi)債方面，去年末至今年初在監(jiān)管指導下完成中票及CMBS債務(wù)重組，現(xiàn)正積極推進百億元公司債整體重組。公司預計在完成境內(nèi)和境外大重組后，信用債規(guī)模將縮減50%以上至300億元以內(nèi)，存量債務(wù)久期延至9年到10年，利率也將下調(diào)至可承受的水平。”楊欣表示。

    楊欣強調(diào)，隨著本輪重組落地，公司整體凈負債率將加速回歸健康水平，有息債務(wù)結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化，股東權(quán)益亦將持續(xù)提升，資本結(jié)構(gòu)更趨穩(wěn)健。

    在此基礎(chǔ)上，他建議廣大債權(quán)人優(yōu)先考慮“債轉(zhuǎn)股”選項。他認為，股票流動性優(yōu)于有息債務(wù)且具價值想象空間，轉(zhuǎn)股既可優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，又賦予債權(quán)人靈活退出通道及未來增值機會。與此同時，旭輝控股境外債占比高，重組后債務(wù)結(jié)構(gòu)改善明顯，為價值修復奠定基礎(chǔ)；從債權(quán)人變成股東，與公司發(fā)展利益一致，大股東和管理層也更有信心持續(xù)為所有股東創(chuàng)造最大價值。

    旭輝控股境外債重組目前已進入最關(guān)鍵階段，朱皋鳴表示，公司已在5月7日公告“計劃安排通知”，5月26日下午5點，是托管指令截止日期。投票結(jié)束后，計劃在6月3日下午8點召開債權(quán)人會議；6月26日上午10點在香港高等法院進行核準聆訊。

    同策研究院研究總監(jiān)宋紅衛(wèi)向《證券日報》記者表示，近期，上海、北京、杭州等核心城市樓市銷售持續(xù)回穩(wěn)，對擁有核心城市土儲的企業(yè)而言，是較為有利的外部環(huán)境。這也有望為旭輝控股重組后的信用修復打下良好基礎(chǔ)。

（編輯 喬川川）