本報記者 許潔

    3月24日，萬達商業(yè)管理（下稱萬達商業(yè)）宣布：“基于對自身戰(zhàn)略的研判，萬達商業(yè)決定對公司從事輕資產商業(yè)運營、科技、數(shù)據(jù)、人員等相關資源進行重組，以盡快實現(xiàn)境內外上市。因此決定，撤回萬達商業(yè)A股IPO申請。”

    一位知情人士對《證券日報》記者透露，“萬達商業(yè)已與券商機構密切接觸，積極籌備赴港上市相關工作。”

    在A股等待了5年多

    萬達商業(yè)下一站或奔赴港交所

    2014年是萬達集團和港交所的第一次親密接觸，萬達集團董事長王健林帶著萬達商業(yè)地產登陸港交所，并創(chuàng)造了當年最大的一筆IPO。但萬達商業(yè)地產最后還是選擇從港股退出。2015年9月，萬達商業(yè)地產啟動了A股的IPO計劃，并遞交了招股書。隨后，萬達集團不斷對萬達商業(yè)地產中的傳統(tǒng)房地產業(yè)務進行剝離，以符合監(jiān)管的要求。2018年，萬達集團成立了萬達商業(yè)，主要負責商業(yè)物業(yè)面積的管理經營。2019年底，萬達商業(yè)的資產剝離工作基本結束。至此，萬達商業(yè)正式成為一家以商業(yè)物業(yè)為主的服務公司。

    與萬達商業(yè)剝離資產并行的另一條軌道是在A股IPO的漫長等待。截至3月24日宣布撤回A股IPO申請，萬達商業(yè)歷經補充材料、中止審核等各種坎坷。

    上述知情人士對《證券日報》記者表示，“在港股，物業(yè)服務公司很受歡迎。萬達商業(yè)撤回A股IPO，下一個目的地就是港交所。”該知情人士還透露，萬達方面已經和券商機構密切接觸中，籌備赴港上市，“資產重組的進度，決定了赴港提交材料的時間節(jié)點。”

    手握超三千萬平商業(yè)物業(yè)

    萬達商業(yè)成色幾何？

    財報數(shù)據(jù)顯示，截至2020年三季度末，資產剝離完成后的萬達商業(yè)總資產為5559億元，凈資產2733億元；萬達商業(yè)管理了336個萬達廣場，可租面積3329萬平方米。截至2020年12月31日，萬達商業(yè)持有已開業(yè)的368座萬達廣場的管理經營業(yè)務。

    記者查閱財報發(fā)現(xiàn)，萬達商業(yè)披露的2020年前三季度營業(yè)收入為271億元，凈利潤105億元，查閱2019年年報可以發(fā)現(xiàn)，公司第四季度凈利潤在全年凈利潤占比約為28%。再剔除2020年初因疫情減免的超過40億元租金和物業(yè)費，算下來，萬達商業(yè)2020年全年實現(xiàn)的凈利潤或達146億元。

    那么萬達商業(yè)赴港上市，市值將會有多高呢？

    記者梳理了一下港股上市的物業(yè)管理服務企業(yè)的數(shù)據(jù)。截至發(fā)稿，恒大物業(yè)2020年歸母凈利潤26.48億元，市盈率50.35倍；碧桂園服務2020年歸母凈利潤26.86億元，市盈率67.27倍；融創(chuàng)服務2020年歸母凈利潤6億元，市盈率104倍。而從事物業(yè)管理以及商業(yè)運營的服務商--華潤萬象生活的市盈率為173.9倍。

    一位地產行業(yè)分析師對《證券日報》記者表示，“按照萬達商業(yè)現(xiàn)有的業(yè)務經營情況，以及2020年全年100多億元的凈利潤來粗略估算，萬達商業(yè)市值應該在2000億元-4000億元之間，不會太高，也不會太低。”該分析師還表示，“根據(jù)萬達集團的發(fā)展戰(zhàn)略，未來萬達商業(yè)有望每年新增50個萬達廣場，近500萬平方米的物業(yè)管理面積，這在實體產業(yè)可以說是比較優(yōu)質的資產了。”

（編輯 才山丹）