專家預計，上市公司二季度盈利水平至少與GDP走勢“同頻”

    本報記者 吳曉璐

    二季度接近尾聲，上市公司中報業(yè)績預告逐漸出爐?！蹲C券日報》記者據同花順iFinD數據梳理，截至6月15日，共有556家上市公司發(fā)布了中報業(yè)績預告，其中118家業(yè)績預喜（預增、續(xù)盈、扭虧、略增），占比逾兩成。預喜公司集中在醫(yī)藥生物、電子、機械設備三大行業(yè)。另外，有158家表示中報業(yè)績同比不確定，占比為28.42%。

    市場分析人士表示，上市公司中報包含了一季報業(yè)績，所以中報業(yè)績依舊受疫情持續(xù)影響。但是PMI已經連續(xù)3個月處于榮枯線之上，說明經濟整體處于平穩(wěn)復蘇狀態(tài)。預計上市公司三季度業(yè)績將明顯好轉，四季度業(yè)績好轉會更為清晰。

    預喜公司集中在三大行業(yè)

    從業(yè)績增幅來看，47家上市公司預計上半年業(yè)績最高翻倍，4家預計業(yè)績最高增十倍。受益于生豬價格上漲，新五豐和大北農預計今年上半年凈利潤最高增長3892.79%、3171.66%，位列業(yè)績增幅排名前兩位。

    而從行業(yè)（申萬一級）來看，醫(yī)藥生物、電子、機械設備行業(yè)預喜公司數量較多。記者據同花順iFinD數據整理，上述3個行業(yè)預喜公司分別有15家、15家和12家。

    “醫(yī)藥生物板塊業(yè)績較好，主要受益于疫情影響下市場對醫(yī)藥的需求，而基建項目上馬則有利于機械設備板塊。”國際新經濟研究院副院長鄭磊在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    承珞資本合伙人徐泯穗對《證券日報》記者表示，受疫情影響，相關防護、檢測、藥物和器械爆發(fā)增長，醫(yī)療行業(yè)公司業(yè)績增長。而5G、IDC建設、以及遠程辦公帶動筆記本電腦和耳機消費，這些都增厚了電子行業(yè)利潤，機械設備行業(yè)則是受到下游基建增加對沖經濟下行的帶動影響。

    在中報業(yè)績預告中，預喜的醫(yī)藥類公司大多表示，在疫情影響背景下，公司產品需求提升，公司及時復工復產，保證產品供應，業(yè)績同比實現增長。如九安醫(yī)療預計上半年凈利潤最高同比增長502.23%，公司表示，疫情期間，公司快速響應國內公共衛(wèi)生防疫需求，提前恢復生產，積極擴大產能，測溫系列產品銷量大幅增長。與此同時，由于遠程醫(yī)療的需求增加，公司物聯網產品如血壓計、血糖儀等產品在海外的銷量也在增長。

    萬聯證券研報表示，電子行業(yè)方面，主要是半導體受疫情影響較小，高景氣度持續(xù)，國產替代主趨勢不變，另外，消費電子需求回暖。而隨著復工復產的推進，工程機械的需求迅速恢復，同時疫情造成的“搶工期”放大了工程機械的需求，行業(yè)量價齊升的態(tài)勢有望持續(xù)。隨著資金來源的寬松以及逆周期調節(jié)政策的落地，2020年有望成為新一輪基建景氣周期的起點，將拉動工程機械的中長期需求。

    預計三季度業(yè)績將明顯改善

    在上市公司分析影響中報業(yè)績的因素中，逾360家公司提及了疫情。

    “如果單看二季度數據，上市公司的業(yè)績應該已經整體回升。企業(yè)的盈利和GDP應該是同步的，而且比GDP的波動要大，周期性更強一些。但是中報包含了一季度業(yè)績，所以累計盈利還是涵蓋了疫情的影響，預計三季度企業(yè)累計盈利將出現改善。”國海證券研究所宏觀研究負責人樊磊對《證券日報》記者表示。

    “受疫情影響，很多公司在4月份和5月份的經營狀況，剛剛恢復到去年同期水平。”徐泯穗認為，預計最壞的情況已經過去。雖然沒有大家期待的報復性消費，但是6月份開始，除了影視，主題樂園等繼續(xù)受到疫情防控影響的行業(yè)，以及和外需高度相關的部分出口占比較高的公司外，大多數企業(yè)經營已經恢復。預計上市公司三季報單季度業(yè)績，應該會有不錯的表現。

    據國家統(tǒng)計局數據，5月份PMI指數錄得50.6%，已連續(xù)3個月處于榮枯線之上。市場分析認為，這預示著在疫情得到基本控制后，經濟整體處于平穩(wěn)復蘇態(tài)勢。

    從企業(yè)規(guī)模看，5月份大型企業(yè)PMI為51.6%，比上月上升0.5個百分點；中、小型企業(yè)PMI分別為48.8%和50.8%，比上月回落1.4和0.2個百分點。在目前的環(huán)境下，大型企業(yè)恢復更好，而中小型企業(yè)有一定壓力。

    前海開源基金首席經濟學家楊德龍對《證券日報》記者表示，PMI是一個先行指標，反映的是未來兩三個月的經濟變化。4月份和5月份PMI回升，反映了三季度經濟回升，預計三季度企業(yè)經營情況好轉，所以上市公司三季報業(yè)績會有所回升，四季報可能會更好。

    鄭磊亦對記者表示，預計第三季度經濟基本面繼續(xù)回升，對各行各業(yè)都有業(yè)績促進作用，但全年看，可能僅有少數行業(yè)有明顯業(yè)績增長，例如醫(yī)藥板塊。