近期迅速舉牌遼寧成大（600739）之后，傅軍旗下的新華聯(lián)控股又披露了大筆減持宏達(dá)股份（600331）的計劃。

    據(jù)披露，新華聯(lián)控股目前持有宏達(dá)股份9.62%的股份，其計劃在未來6個月內(nèi)減持公司不超過8128萬股，占公司總股本的4%。

    2014年，宏達(dá)股份曾以3.86元/股的價格定增募資38.6億元，新華聯(lián)控股為參與定增的投資者之一，并通過該次定增持有宏達(dá)股份9.84%的股份。該筆定增鎖定期為3年。

    去年9月，鎖定期剛滿不久，新華聯(lián)控股便公布了擬減持宏達(dá)股份不超過4%股份的計劃。不過，減持期滿后其實際減持比例僅為0.22%，減持價格區(qū)間為5.3~5.52元/股。

    相較去年9月，宏達(dá)股份目前的股價已跌了30%以上?？紤]到當(dāng)年的定增價及3~4年的資金成本，新華聯(lián)控股若在此時減持并不十分劃算。

    不過，新華聯(lián)控股仍將繼續(xù)大比例減持計劃。新華聯(lián)表示，此次減持是出于“自身營運(yùn)資金安排需要”。以宏達(dá)股份目前的股價為參考，若此輪減持股份全部到位，新華聯(lián)控股將套現(xiàn)約3.5億元。

    而一邊在減持宏達(dá)股份，新華聯(lián)控股還一邊在大舉增持遼寧成大。3月30日，新華聯(lián)控股通過大宗交易方式，增持遼寧成大3623萬股股份，占公司總股本的2.37%。該筆增持完成后，新華聯(lián)控股合計持有遼寧成大5%股份，且表示仍將繼續(xù)增持不低于1000萬股。

    據(jù)證券時報·e公司記者此前梳理，新華聯(lián)控股近年來逐步形成了“地產(chǎn)+文旅+金融”的多元產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，這一增一減也可以大致看出其投資路徑的變化。

    遼寧成大旗下?lián)碛兄匾慕鹑谫Y產(chǎn)廣發(fā)證券（000776）和以財險為主要業(yè)務(wù)的中華保險，公司經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)健，符合新華聯(lián)控股如今的產(chǎn)業(yè)構(gòu)架思路。對比之下，宏達(dá)股份所處的行業(yè)則較為傳統(tǒng)，且公司正面臨不少麻煩事。

    從基本面上看，宏達(dá)股份主業(yè)包括有色金屬鋅，及磷化工產(chǎn)品兩大板塊。雖然2016年下半年以來，鋅價在大幅上漲，但磷化工行業(yè)整體仍處較為低迷的態(tài)勢。

    另外，宏達(dá)股份實控人劉滄龍涉及多起股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛，這些案件曾一度凍結(jié)了其所持宏達(dá)股份的股權(quán)，市場期望較高的泰合集團(tuán)43億入主宏達(dá)股份事項，也宣告終止。

    宏達(dá)股份自身也卷入了一場重大訴訟案中，目前該案還處在對公司相對不利的階段。根據(jù)此案一審判決，若最高人民法院二審判決維持原判，宏達(dá)股份持有金鼎鋅業(yè)60%股權(quán)無效，公司合并報表范圍將發(fā)生變化，不再將金鼎鋅業(yè)納入合并報表范圍內(nèi)。而金鼎鋅業(yè)又是宏達(dá)股份重要的利潤來源。

    若不考慮這一訴訟案的影響，宏達(dá)股份預(yù)計公司2017年凈利潤為2.1億元~2.5億元，同比增長63.49%~94.64%。