中國證券報記者日前獲悉，由信達證券股份有限公司向中證指數(shù)有限公司定制開發(fā)編制的可轉債主題指數(shù)——中證可轉換債券平衡策略指數(shù)（指數(shù)代碼：931340）將于2019年11月15日發(fā)布。

    中證可轉換債券平衡策略指數(shù)源于信達證券資產管理事業(yè)部投資團隊對持續(xù)發(fā)行的信達睿豐系列可轉債產品的長期投研實踐總結，旨在構建以安全性為基礎，具有向下支撐和向上彈性的可轉債投資組合，并運用指數(shù)化方式為廣大投資者提供一種優(yōu)質的可轉債投資工具。

    在指數(shù)編制的過程中，信達證券資產管理事業(yè)部主要關注兩個維度：一是不考慮可轉債的內置期權，通過可轉債作為純債的到期收益率考察可轉債債性估值，到期收益率越高，可轉債的債底安全性越高；二是通過可轉債轉股溢價率考察可轉債的股性估值，轉股溢價率越低，可轉債的股性特性越強，向上彈性越大。

    業(yè)內人士認為，可轉換債券具有獨特的“下有支撐、上有彈性”的收益特性，為市場提供了區(qū)別于債券和股票的風險收益特征的投資機會，非常適合風險偏好低于股票，又希望獲得超過債券的彈性收益的投資者。中證可轉換債券平衡策略指數(shù)從滬深交易所上市的可轉換公司債券中，通過對轉股溢價率和純債到期收益率的篩選，選取兼具股性和債性的平衡型轉債組成樣本券，指數(shù)采用市值加權計算，為資本市場提供轉債投資的重要工具。

    隨著可轉債市場的加速擴容，投資配置的價值不斷顯現(xiàn)，能體現(xiàn)可轉債股債特性的特色化指數(shù)需求越來越迫切。

    綜合考慮可轉債區(qū)別于股票、債券的風險收益特征，信達證券認為，通過債底分析、向上彈性分析和條款分析，挑選有債底保護、向上彈性大和企業(yè)有較強轉股意愿的可轉債，靜待企業(yè)利好釋放，可轉債最終價格上漲，實現(xiàn)轉股退出。在這種策略思路下，信達證券推出中證可轉換債券平衡策略指數(shù)，編制思路是以安全性為投資基礎，構建組合并適時調整，形成具有向下支撐和向上彈性的可轉債投資組合，為機構和個人投資者投資可轉債市場提供一個良好的工具型產品。