鎳期貨未來走勢存在不確定性，公司套期保值業(yè)務(wù)可能有虧損風險

    本報記者 吳文婧 見習記者 馮思婕

    連日來，不斷發(fā)酵的“倫鎳事件”攪動市場。

    3月9日晚間，華友鈷業(yè)發(fā)布了一則澄清公告稱，近期鎳期貨市場出現(xiàn)超異常波動，截至目前公司尚未出現(xiàn)被強制平倉的情況，風險可控。

    華友鈷業(yè)與青山集團是多年的合作伙伴。資料顯示，此前青山集團與華友鈷業(yè)共同設(shè)立了合資公司華科鎳業(yè)印尼有限公司，其中青山集團持股30%，華科鎳業(yè)建設(shè)有年產(chǎn)含鎳金屬量4.5萬噸的高冰鎳項目；2018年底，華友鈷業(yè)、青創(chuàng)國際、沃源控股和LONGSINCERE在印尼合資設(shè)立華越鎳鈷（印尼）有限公司，合資公司建設(shè)有年產(chǎn)6萬噸鎳金屬量氫氧化鎳鈷項目；2021年3月，青山集團對外宣布，與華友鈷業(yè)、中偉股份簽訂高冰鎳供應(yīng)協(xié)議。

    據(jù)悉，青山集團是一家專門從事不銹鋼生產(chǎn)的民營企業(yè)，已形成了從鎳礦開采、鎳鐵冶煉到不銹鋼冶煉、不銹鋼連鑄坯生產(chǎn)及不銹鋼板材、棒線材加工的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，同時生產(chǎn)新能源領(lǐng)域的原材料、中間品及新能源電池，主要應(yīng)用于儲能系統(tǒng)和電動汽車等領(lǐng)域。據(jù)中信建投統(tǒng)計，2020年青山集團擁有全球18%的鎳市場份額。

    公告顯示，鎳是華友鈷業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的主要原料，公司在印尼布局了鎳鈷資源開發(fā)業(yè)務(wù)，在鎳價持續(xù)走高的情況下，為了防控價格下跌風險，鎖定經(jīng)營利潤，公司結(jié)合自身生產(chǎn)經(jīng)營情況，嚴格按照公司套期保值管理制度開展鎳套期保值業(yè)務(wù)。

    同時，華友鈷業(yè)也聲明，套期保值業(yè)務(wù)是生產(chǎn)經(jīng)營中常用的防風險工具，并非主動投機。近期鎳期貨市場出現(xiàn)超異常波動，截至目前公司尚未出現(xiàn)被強制平倉的情況，風險可控。鎳期貨未來走勢存在不確定性，存在可能導致公司套期保值業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損的風險。

    關(guān)于近期市場對公司經(jīng)營生產(chǎn)狀況的擔憂，華友鈷業(yè)則表示：“生產(chǎn)經(jīng)營情況正常，在印度尼西亞布局的紅土鎳礦濕法冶煉粗制氫氧化鎳鈷項目、紅土鎳礦火法冶煉高冰鎳項目等鎳鈷資源開發(fā)項目均正常推進，其中子公司華越鎳鈷有限公司年產(chǎn)6萬噸鎳金屬量紅土鎳礦濕法冶煉項目已順利投料試產(chǎn)。”

    據(jù)悉，華越鎳鈷（印尼）濕法項目位于印度尼西亞蘇拉威西島摩洛瓦里縣青山工業(yè)園，該項目于2020年3月開工建設(shè)，由中國化學工程海外總承包建設(shè)，分為兩個階段實施。第一階段為建設(shè)年產(chǎn)3萬噸鎳金屬量的紅土鎳礦濕法冶煉項目；第二階段為擴產(chǎn)至年產(chǎn)6萬噸鎳金屬量的紅土鎳礦濕法冶煉項目。項目規(guī)劃投資總額12.8億美元，該項目預計于2021年年底建成試產(chǎn)。

    中鋼經(jīng)濟研究院首席研究員胡麒牧在接受《證券日報》記者采訪時表示：“青山集團做空的頭寸是對自己產(chǎn)品的一個套期保護，從操作來說是沒有問題的。有時候公司在期貨市場套保的品種未必是公司經(jīng)營品種，但往往在價格上具有相關(guān)性，這并不妨礙公司將其作為一種價格風險的管理工具去對沖價格波動。”