本報記者 李春蓮

    見習(xí)記者 張曉玉

    7月27日，新諾威發(fā)布公告稱，公司擬通過向控股股東恩必普藥業(yè)發(fā)行股份購買其持有的石藥圣雪100%股權(quán)，本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)的發(fā)行價格為11.12元/股，石藥圣雪100%股權(quán)作價初步確定為8億元。

    收購?fù)瑫r，新諾威擬募集配套資金不超過5億元，用于石藥圣雪阿卡波糖綠色工廠升級技術(shù)改造項目，以及補(bǔ)充流動資金。該項目建設(shè)完成后，石藥圣雪將新增阿卡波糖原料產(chǎn)能200噸。

    北京正謀管理咨詢有限責(zé)任公司合伙人任鳳龍在接受《證券日報》記者采訪時表示：“新諾威目前主要產(chǎn)品為咖啡因和維生素C含片，而收購標(biāo)的主要從事無水葡萄糖等功能性原料的研發(fā)，是典型的產(chǎn)業(yè)并購，有助于上市公司拓展產(chǎn)業(yè)鏈上下游，擴(kuò)大市場份額。”

    布局大健康產(chǎn)業(yè)

    開拓功能性原料領(lǐng)域

    新諾威主營業(yè)務(wù)為功能食品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。公司目前生產(chǎn)的功能食品主要為咖啡因類食品添加劑和保健食品類產(chǎn)品，包括咖啡因和維生素C含片等。公司咖啡因、茶堿、氨茶堿、二羥丙茶堿、可可堿、已酮可可堿及其衍生產(chǎn)品綜合年生產(chǎn)能力達(dá)1萬噸以上。

    新諾威表示，本次交易旨在充分把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇，借力資本市場進(jìn)一步做大做強(qiáng)大健康主業(yè)，將公司主營業(yè)務(wù)向上下游延伸拓展；同時以石藥圣雪為生物技術(shù)平臺，以其相關(guān)產(chǎn)品、技術(shù)和渠道為支持，未來圍繞大健康產(chǎn)業(yè)，可在功能性原料領(lǐng)域開拓更多的產(chǎn)品類型和業(yè)績增長點。

    新諾威此次收購，雙方協(xié)商設(shè)置了業(yè)績承諾。根據(jù)業(yè)績承諾方承諾，石藥圣雪2021年、2022年和2023年扣非凈利潤分別不低于7200萬元、8100萬元和9100萬元；如交割日推遲至2021年12月31日之后，石藥圣雪2022年、2023年和2024年實現(xiàn)的凈利潤分別不低于8100萬元、9100萬元和1.02億元。

    從石藥圣雪近幾年財務(wù)數(shù)據(jù)來看，公司2019年、2020年和2021年1-5月份分別實現(xiàn)營業(yè)收入2.03億元、3.15億元以及1.71億元；實現(xiàn)凈利潤分別為870.83萬元、4062.49萬元以及3559.45萬元。

    深度科技研究院院長張孝榮在接受記者采訪時表示：“本次收購機(jī)遇與挑戰(zhàn)共存。機(jī)遇是有助于新諾威強(qiáng)化自身主業(yè)，提高盈利能力，將經(jīng)營范圍延伸到產(chǎn)業(yè)上游。挑戰(zhàn)在于公司跨界運營，面臨業(yè)務(wù)整合和管理壓力，尤其是需要在不同產(chǎn)業(yè)環(huán)境中，要適應(yīng)不同的產(chǎn)業(yè)政策、競爭規(guī)則的挑戰(zhàn)。”

    阿卡波糖年產(chǎn)能

    計劃提升至280噸左右

    阿卡波糖主要用于降低餐后血糖。當(dāng)前我國血糖異常人數(shù)眾多，血糖管理的市場需求巨大。2020年4月份，中國人群糖尿病患病率的最新全國流行病學(xué)調(diào)查結(jié)果顯示，中國成人居民的糖尿病總標(biāo)準(zhǔn)化患病率為12.8%，糖尿病前期的標(biāo)準(zhǔn)化患病率為35.2%，我國接近四成的成年人血糖異常。

    米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，中國公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)終端及城市零售藥店終端的阿卡波糖銷售額由2015年的69.01億元增長至2019年的108.92億元，年均復(fù)合增長率為12.09%，高于我國糖尿病用藥總體市場銷售額的增速，阿卡波糖原料具有廣闊的市場潛力。

    當(dāng)前，石藥圣雪現(xiàn)擁有無水葡萄糖產(chǎn)能約3萬噸/年，阿卡波糖產(chǎn)能約80噸/年，阿卡波糖綠色工廠升級技術(shù)改造項目已開始建設(shè)，計劃通過該項目將阿卡波糖年產(chǎn)能提升至280噸左右，成為國內(nèi)最大的阿卡波糖原料生產(chǎn)商。

    新諾威方面表示，隨著阿卡波糖下游市場需求的增長，標(biāo)的公司阿卡波糖產(chǎn)能已處于飽和狀態(tài)，此次募投項目旨在通過技術(shù)改造進(jìn)一步提升產(chǎn)能、改進(jìn)生產(chǎn)工藝，把握市場機(jī)遇。

    添翼數(shù)字經(jīng)濟(jì)智庫高級研究員吳婉瑩對《證券日報》記者表示：“本次交易有利于新諾威把握健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)會，拓展上下游產(chǎn)業(yè)鏈，豐富產(chǎn)品線，提升公司整體價值。一方面，石藥圣雪在先進(jìn)發(fā)酵技術(shù)、酶技術(shù)等生物技術(shù)方面的優(yōu)勢，將有利于推動新諾威在功能食品業(yè)務(wù)方向建立產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用平臺，推出新的功能食品線；另一方面，有利于公司整合主營業(yè)務(wù)布局，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)和治理體系，提高公司盈利效率和長期發(fā)展能力。”