■本報記者 李喬宇

    11月20日晚間，拼多多披露第三季度財報，財報顯示，基于在線營銷技術(shù)服務(wù)收入強勁增長，拼多多三季度總收入為33.724億元（4.91億美元），同比增長697%，環(huán)比增長24%。公司非通用會計準則下經(jīng)營虧損為7.9億元，上一個季度這一數(shù)字為8.157億元，虧損環(huán)比收窄。

    財報顯示，由于平臺業(yè)務(wù)量激增，當季人力投入增大，云服務(wù)、呼叫中心支出和商戶支持成本增加。此外，平臺抓住了難得的FIFA世界杯廣告投放機會，這也增加了本季度的銷售和營銷支出。拼多多認為，這些長期投資，能有效推動品牌認知度與用戶黏性。

    受業(yè)績提振，財報發(fā)布后截至18時18分，拼多多盤前上漲11.95%。

    三季報前夕，拼多多屢遭市場質(zhì)疑。

    一方面來看，有機構(gòu)發(fā)布報告，稱拼多多正在遭遇創(chuàng)立以來最嚴重的增長停滯，用戶增長幾乎為0%。但據(jù)拼多多此次披露的財報數(shù)據(jù)顯示，截至2018年9月30日的12個月期間，平臺活躍買家數(shù)為3.855億，同比增長144%，較上季新增4200萬；三季度平臺移動客戶端平均月活用戶數(shù)為2.317億，同比增長226%，較上季新增3700萬。

    另一方面來看，又有做空機構(gòu)發(fā)布的報告質(zhì)疑拼多多GMV（網(wǎng)站成交金額）規(guī)模等問題。據(jù)拼多多披露的財報數(shù)據(jù)顯示，截至2018年9月30日的12個月期間，平臺GMV達3448億元，同比增長386%。數(shù)據(jù)顯示，這一增速遠高于行業(yè)增速。據(jù)國家統(tǒng)計局此前數(shù)據(jù)顯示，2018年1至10月，全國網(wǎng)上零售額70539億元，同比增長25.5%。

    從買家具體消費金額來看，拼多多披露的數(shù)據(jù)顯示，拼多多活躍買家年度平均消費額為894.4元，同比增長99%，較上季度的762.8元環(huán)比上漲17.7%。基于活躍買家數(shù)和年度平均消費的雙重漲幅，平臺過去12個月期間的GMV同比增長386%至3448億元。

    一度主攻“五環(huán)外”消費者的拼多多正進軍“五環(huán)內(nèi)”的市場。除了三至六線城市用戶，拼多多一、二線城市用戶的增長明顯。QuestMobile和獵豹大數(shù)據(jù)的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年9月，拼多多一、二線城市用戶的占比接近50%。

    值得一提的是，11月14日上述做空報告推出當晚，拼多多股價大漲11.66%，次日漲6.42%，兩日累計漲幅18.83%。

    有某券商消費研究員告訴《證券日報》記者，拼多多被做空不跌反漲，是因為很少能找到跟拼多多一樣高速成長的標的。上游財經(jīng)專家顧問江瀚方面則談到，被機構(gòu)做空后股價上漲雖不常見，但也并非罕見現(xiàn)象。江瀚談到，個股被做空后的股價走勢往往是對空雙方競爭的結(jié)果。江瀚同時強調(diào)，做空機構(gòu)大概率不會因為幾日的股價漲跌就出現(xiàn)爆倉，“這是一個長期的較量過程”。

    此外，拼多多披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年9月30日，拼多多現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物和短期投資總額為225億元，而上一季度這個數(shù)字為103億元。該季度，拼多多經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流為2.497億元，去年同期的該項數(shù)據(jù)則為負6.821億元。

    拼多多披露的三季度財報同時顯示，平臺三季度的研發(fā)費用增加至3.32億元，較去年同期增長逾8倍，較上季度環(huán)比增長80%。

    對此，拼多多方面稱，平臺將持續(xù)大幅增加技術(shù)投入，增強研發(fā)能力，運用基于分布式人工智能架構(gòu)的深度學習模型，持續(xù)提升產(chǎn)品及推廣推薦的精準度。目前，拼多多正和世界各地科研機構(gòu)合作，以提升公司在分布式人工智能領(lǐng)域的技術(shù)能力。據(jù)悉，拼多多創(chuàng)始人及CEO黃崢將直接領(lǐng)導(dǎo)相關(guān)工作。