廟堂回應(yīng)，江湖關(guān)切。

    今年以來，資本市場出現(xiàn)諸多稅收爭議，如新三板個人投資者二級市場資本利得是否該征收，以及針對采用合伙制基金個人合伙人如何收稅的問題，引起巨大關(guān)注。

    9月6日是一個重要分水嶺。當(dāng)天召開的國務(wù)院常務(wù)會議（下稱“國常會”），針對上述兩項稅收爭議給出明確意見，其中，針對創(chuàng)投機構(gòu)明確了保持地方已實施的創(chuàng)投基金稅收支持政策穩(wěn)定，由有關(guān)部門結(jié)合修訂個人所得稅法實施條例，按照不溯及既往、確?？傮w稅負(fù)不增的原則，并將抓緊完善進一步支持創(chuàng)投基金發(fā)展的稅收政策。

    12月12日，國常會進一步落實回應(yīng)了9月6日的會議內(nèi)容，提出新的針對創(chuàng)投企業(yè)的稅收核算方式，同時再次明確將加大對創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新支持力度，使創(chuàng)投企業(yè)個人合伙人稅負(fù)有所下降、只減不增。

    個稅核算采用雙軌制

    12月12日召開的國常會決定：在今年已在全國對創(chuàng)投企業(yè)投向種子期、初創(chuàng)期科技型企業(yè)實行按投資額70%抵扣應(yīng)納稅所得額優(yōu)惠政策基礎(chǔ)上，從明年1月1日起，對依法備案的創(chuàng)投企業(yè)，可選擇按單一投資基金核算，其個人合伙人從該基金取得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓和股息紅利所得，按20%稅率繳納個人所得稅；或選擇按創(chuàng)投企業(yè)年度所得整體核算，其個人合伙人從企業(yè)所得，按5%-35%超額累進稅率計算個人所得稅。

    新規(guī)針對創(chuàng)投企業(yè)合伙人的個稅核算將采用雙軌制，那么這樣的核算方式優(yōu)惠體現(xiàn)在何處？

    一位基金業(yè)協(xié)會人士12日晚間指出，國常會對創(chuàng)投繳稅的政策是基金行業(yè)頂層制度安排的重大舉措，意義深遠(yuǎn)。其表示，重點應(yīng)該關(guān)注對依法備案的創(chuàng)投企業(yè)，可選擇按單一投資“基金”核算，按20%稅率繳納個人所得稅的相關(guān)內(nèi)容。

    事實上，這意味著未來單一基金可作為核算單位，而不僅是按單一項目計稅，明確基金收入性質(zhì)是股息、紅利和項目轉(zhuǎn)讓收益，而不是經(jīng)營性收入。

    正因為這種安排，創(chuàng)投基金按照單一基金核算收益會更加合理，因為每一只基金的運行狀況都不一樣，一家創(chuàng)投基金旗下或有數(shù)只乃至數(shù)十只的基金產(chǎn)品，統(tǒng)一核算將無法合理考量創(chuàng)投面臨的整體投資風(fēng)險。

    北京地區(qū)某大型私募機構(gòu)的財務(wù)總監(jiān)在12日晚分析：“這個政策肯定是利好，此前稅務(wù)總局重申35%稅率之時，并沒有考慮到個體基金的收益問題，一刀切的征收是有爭議的，比如我們有的基金有不錯的收益，但有的基金卻賠錢了，但如果仍是按照5%-35%的累計稅率來計算，虧損的部分并不能抵扣，這樣會大大影響創(chuàng)投企業(yè)這種高風(fēng)險的投資積極性。”

    此前，規(guī)定按照創(chuàng)投企業(yè)年度所得整體核算，按5%-35%超額累進稅率計算個人所得稅的方法也并沒有被取消，這在一定程度上給予創(chuàng)投企業(yè)自行選擇的權(quán)利。

    “并非采用20%這一檔核算方式就一定優(yōu)惠，還得根據(jù)企業(yè)自身的情況來看。就我了解目前有些地方已經(jīng)開始采用雙軌的征收方式，但如果采用20%這一檔，其他費用是無法抵扣的，而采用5%-35%累計稅率這一檔，可以按政策進行一些費用的抵扣，具體哪種方式合適企業(yè)應(yīng)該仔細(xì)計算。”前述私募機構(gòu)財務(wù)總監(jiān)認(rèn)為。

    21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者了解到，上述這一政策并非永久性優(yōu)惠，國常會明確，相關(guān)政策實施期限暫定5年。

    給創(chuàng)投行業(yè)一顆定心丸

    記者在12日晚間同市場交流時了解到，除雙軌制征收個稅外，眾多私募機構(gòu)人士認(rèn)為，明確征繳的規(guī)則無疑給了創(chuàng)投行業(yè)一顆定心丸。

    今年這一輪私募稅收爭議風(fēng)波起于8月底。

    當(dāng)時，國家稅務(wù)總局在第三季度稅收政策解讀會上重申，合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)所得，合伙人應(yīng)為納稅人，應(yīng)按照“先分后稅”原則，根據(jù)合伙企業(yè)的全部生產(chǎn)經(jīng)營所得和合伙協(xié)議約定的分配比例確定合伙企業(yè)各合伙人的應(yīng)納稅所得額，其自然人合伙人的分配所得，應(yīng)按照“個體工商戶的生產(chǎn)、經(jīng)營所得”項目繳納個人所得稅。

    這就是前述個稅5%-35%的核算檔位，事實上這一規(guī)定早在2008年便已經(jīng)明確，只不過各地并沒有嚴(yán)格來執(zhí)行。

    灤海資本董事長高鳳勇12日晚對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示：“早些年開始很多地方就已經(jīng)執(zhí)行20%或是更低稅率，這種地方優(yōu)惠持續(xù)多年。”

    因此重新明確稅率以及可能存在對以往未繳納部分的追繳，一度讓私募股權(quán)行業(yè)感受到巨大壓力。

    “我們算了一下要補繳的金額，就目前公司運營的情況來看，會對公司的運營造成很大影響。另外，多年未繳納的金額要求一次性或者分幾次拿出，公司也沒有這樣的能力。”北京地區(qū)一家小型股權(quán)私募投資機構(gòu)合伙人王珂（化名）8月底接受記者采訪時表示。

    這種情況下，繼9月6日國常會表態(tài)后，12月12日召開的國常會進一步明確稅收核算機制算是給諸多創(chuàng)投機構(gòu)吃下了一顆定心丸。

    需注意的是，這次稅收優(yōu)惠傾斜的是在基金業(yè)協(xié)會備案的創(chuàng)投機構(gòu)，并非所有類型的私募機構(gòu)都適用。

    “在協(xié)會備案的創(chuàng)投機構(gòu)數(shù)量并不是特別大，相比之下證券投資類，股權(quán)類的機構(gòu)更多，而這一項稅收優(yōu)惠監(jiān)管層明確了是在創(chuàng)投機構(gòu)上才能使用，這一點需要特別注意。”前述私募機構(gòu)財務(wù)總監(jiān)表示。