中國中冶（601618）9月14日晚間公告，公司今年1~8月新簽合同額6003.4億元，較上年同期增長27%，其中海外合同131.8億元，整體訂單增速顯著。

    中國中冶相關負責人在8月31日召開的業(yè)績溝通會上表示，2020年上半年，合同訂單連續(xù)7年實現10%以上增長，同比增長22%。對于下半年工作計劃，“要確保全面完成年度預算目標，確保市場訂單突破一萬億。”

    實際上，不只是中國中冶，中國中鐵（601390）、中國電建（601669）等國字頭建筑央企的訂單情況同樣加速明顯。

    中國電建9月14日晚間公告，2020年1至8月，公司新簽合同總額約4476.74億元，同比增長28.93%。中國建筑（601668）8月20日晚公告，公司1-7月新簽合同總額17471億元，同比增長5.3%。中國中鐵7月20日晚間公告，上半年基礎設施建設新簽合同額7587億元，同比增長26.9%。中國交建（601800）8月3日晚間公告，上半年，公司新簽合同金額5330.94億元，同比增長7.27%。

    今年的政府工作報告提出，要擴大有效投資，重點支持既促消費惠民生又調結構增后勁的“兩新一重”建設。“兩新一重”，即新基建、新型城鎮(zhèn)化建設以及交通、水利等重大工程建設。新基建是信息產業(yè)和高技術產業(yè)發(fā)展的基礎，對促進我國經濟轉型升級將起到重要帶動作用。新型城鎮(zhèn)化建設對促進大中小城市和小城鎮(zhèn)協(xié)調發(fā)展、推進城鄉(xiāng)融合發(fā)展、促消費惠民生，都將起到重要作用。交通、水利等重大工程建設，主要是補傳統(tǒng)基建短板，都是保障基本民生、促進經濟可持續(xù)發(fā)展的重要工程。

    “兩新一重”的概念被提出后，發(fā)改委、財政部等部門相關負責人，也多次公開表態(tài)，稱將加快推進“兩新一重”建設。

    7月29日，財政部發(fā)布了《關于加快地方政府專項債券發(fā)行使用有關工作的通知》，要求優(yōu)化新增專項債券資金投向，重點用于國務院常務會議確定的交通基礎設施、能源項目、農林水利、生態(tài)環(huán)保項目、民生服務、冷鏈物流設施、市政和產業(yè)園區(qū)基礎設施等七大領域。積極支持“兩新一重”、公共衛(wèi)生設施建設中符合條件的項目，可根據需要及時用于加強防災減災建設。

    8月6日，交通運輸部印發(fā)《關于推動交通運輸領域新型基礎設施建設的指導意見》，明確將推動交通運輸領域新型基礎設施的轉型。

    各地方也紛紛制定有關新基建的實施方案，以加快推進項目的落地。截至目前，已公布新基建名單的包括湖北、安徽、云南、湖南等，預計總投資規(guī)模超萬億元，其中年內可形成的投資也在千億元規(guī)模。

    例如，深圳出臺《關于加快推進新型基礎設施建設的實施意見（2020-2025年）》，其中提出力爭到2025年，要實現深圳新基建的建設規(guī)模和創(chuàng)新水平位居全球前列。根據深圳市發(fā)布的新基建清單，首批新基建項目總計有95個，總投資額為4119億元，預計本年度可形成的投資為1006億元。

    此外，從地方債的數據也能窺探一二，9月9日，財政部消息顯示，截至8月底，今年累計發(fā)行地方債49584億元，新增專項債券預計10月底前發(fā)行完畢。此前已發(fā)行的2.24萬億元新增專項債券，將全部用于國務院確定的重大基礎設施和民生服務領域。

    值得注意的是，從央企新簽訂單占行業(yè)的比例看，近年來，基建行業(yè)的集中度越來越高。2013年8大建筑央企新簽訂單3.63萬億，占行業(yè)總訂單的24.7%。到2019年，央企合計新簽訂單達到9.40萬億，占行業(yè)總訂單的比例上升至32.5%。

    國盛證券的分析師夏天、程龍戈和廖文強認為，近幾年以下幾個因素使得行業(yè)集中度提升，行業(yè)整體增速放緩，業(yè)主對施工方在質量、品牌、管理、融資等多方面提出更高要求，龍頭優(yōu)勢更加明顯，小型施工企業(yè)在成本端難以競爭，去杠桿背景下，小型企業(yè)融資更加困難，信用風險暴露，行業(yè)供給側改革有望加速。

    國盛證券還認為，下半年基建投資有望繼續(xù)上行，當前建筑藍籌估值處于歷史底部區(qū)域，建筑央企指數PE/PB均已明顯低于歷史1/4分位數，且接近歷史最低值。有望迎來估值修復。