6月11日，人力資源社會保障部表示，為貫徹落實黨的十九大提出的全面建成多層次社會保障體系的要求，完善多層次養(yǎng)老保險體系，人力資源社會保障部和財政部牽頭，正在會同相關部門研究制定養(yǎng)老保險第三支柱政策文件，目前進展順利。人力資源社會保障部提出，多類金融產品均可參與養(yǎng)老保險第三支柱。分析人士指出，目前我國養(yǎng)老保險第三支柱產品和服務供給不足，該政策的出臺將使養(yǎng)老保險第三支柱發(fā)展迎來新機遇。

    擬考慮采取賬戶制

    1994年，世界銀行出版的《防止老齡危機——保護老年人及促進增長的政策》提出了“三支柱”養(yǎng)老制度。其中，第一支柱指公共支柱，即由政府主導強制實施、覆蓋全體公民的養(yǎng)老體系。第二支柱是企業(yè)補充型養(yǎng)老保險。第三支柱是個人儲蓄型養(yǎng)老保險，即由個人自愿向商業(yè)保險公司投保，并且由政府給予一定的稅收優(yōu)惠，鼓勵公民獲得更高的養(yǎng)老保險待遇。

    中國人民大學教授董克用表示，發(fā)達國家的經驗表明，只有通過多支柱的養(yǎng)老金制度科學組合，實現(xiàn)政府、單位和個人的三方責任共擔，才能夠更好地分散風險，促進養(yǎng)老金體系的可持續(xù)性。

    眼下，我國養(yǎng)老金體系的結構性矛盾突出。其中，基本養(yǎng)老保險制度“一支獨大”，但可持續(xù)性存在風險；第二支柱補充養(yǎng)老金制度進展緩慢，待遇水平充足性有限；第三支柱個人商業(yè)養(yǎng)老金剛剛起步，占比微乎其微。而此次多類金融產品均可參與養(yǎng)老保險第三支柱，再度釋放發(fā)展養(yǎng)老保險第三支柱的積極信號。

    人力資源社會保障部網站信息顯示，擬考慮采取賬戶制，并建立統(tǒng)一的信息管理服務平臺，符合規(guī)定的銀行理財、商業(yè)養(yǎng)老保險、基金等金融產品都可以成為養(yǎng)老保險第三支柱的產品，通過市場長期投資運營，實現(xiàn)個人養(yǎng)老金保值增值。

    第三支柱發(fā)展或超預期

    分析人士普遍認為，得益于政策利好且受市場需求拉動，養(yǎng)老保險第三支柱發(fā)展前景可期。

    民生證券指出，我國個人商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展仍相對滯后，產品和服務供給不足，覆蓋面小，難以有效滿足人民群眾通過個人商業(yè)養(yǎng)老保險提升整體養(yǎng)老保障水平的客觀需求，因此加快第三支柱個人商業(yè)養(yǎng)老保險的發(fā)展迫在眉睫。

    另有業(yè)內人士表示，在推進速度上，第三支柱的發(fā)展可能超預期，增速快于第二支柱。一個完善的第三支柱無需經由企業(yè)發(fā)起，政府可直接面向個人推廣相應的稅收優(yōu)惠的養(yǎng)老金產品，從理論上說覆蓋的人群可遠大于第二支柱覆蓋的人群，在賬戶的靈活性和投資的靈活性上也高于企業(yè)年金賬戶。

    分析人士指出，雖然個人養(yǎng)老賬戶相比企業(yè)年金賬戶具有更高的投資靈活性，但在金融投資知識教育開展不充分的環(huán)境下，投資者可能做出盲目的選擇，或者干脆不做出投資決策，因而在個人養(yǎng)老金賬戶開展合格默認投資（QDIA）制度具有必要性。QDIA是指養(yǎng)老金計劃參與者未對賬戶的投資做出選擇時，資金默認投資于指定范圍內的基金。