本報記者 王明山

    繼5家基金公司（包括子公司）、3家獨(dú)立銷售機(jī)構(gòu)相繼獲得基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)后，近日，首批7家券商、2家銀行也獲得試點(diǎn)資格，至此，買方投顧業(yè)務(wù)正式升級，形成捉對“廝殺”的新局面，四類機(jī)構(gòu)的投顧業(yè)務(wù)均僅適用于公募基金領(lǐng)域。隨著投顧服務(wù)進(jìn)一步落地，普通投資者面臨的擇基、擇時等難題，將交由更專業(yè)的人來“打理”。

    業(yè)內(nèi)專家對《證券日報》記者分析稱，目前來看四類機(jī)構(gòu)在買方投顧服務(wù)上各有優(yōu)勢：基金公司是基金產(chǎn)品的直接管理者，他們對基金產(chǎn)品最為了解；獨(dú)立銷售機(jī)構(gòu)積累的大量用戶數(shù)據(jù)，可以對客戶精準(zhǔn)畫像，為投資者推出針對性服務(wù)；券商在財富管理業(yè)務(wù)上的多年探索，推出的投顧服務(wù)質(zhì)量會更高；銀行背后龐大的客戶體量、用戶黏性，投顧業(yè)務(wù)將會以更快的速度鋪開。

    基金投顧試點(diǎn)捉對“廝殺”

    2019年10月25日，證監(jiān)會正式下發(fā)了《關(guān)于做好公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的通知》，易方達(dá)基金、南方基金、華夏基金全資子公司華夏財富、中歐基金旗下銷售子公司中歐錢滾滾和嘉實(shí)基金全資子公司嘉實(shí)財富已經(jīng)申請試點(diǎn)并完成備案，將率先開展投資顧問業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作。

    而在2019年12月13日，在上述5家基金公司及子公司拿到試點(diǎn)資格后不到兩個月，第二批基金投顧試點(diǎn)正式開放，業(yè)內(nèi)期待已久的騰安基金、螞蟻基金、盈米基金獲得基金投顧業(yè)務(wù)資格試點(diǎn)。3家機(jī)構(gòu)清一色都是獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)，也都是基金代銷機(jī)構(gòu)中的佼佼者，幾乎實(shí)現(xiàn)了對基金行業(yè)所有開放式基金的全覆蓋。

    在獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)獲得投顧試點(diǎn)資格后，業(yè)內(nèi)傳出平安銀行正在申請基金投顧試點(diǎn)資格的消息，后續(xù)平安基金相關(guān)負(fù)責(zé)人證實(shí)了此消息，平安銀行也有望成為第三批拿下投顧試點(diǎn)資格的機(jī)構(gòu)。果然，《證券日報》記者近日獲悉，平安銀行和招商銀行出現(xiàn)在新一批的基金投顧試點(diǎn)資格名單中，部分銀行醞釀已久的線上智能投顧服務(wù)終于可以大展身手。

    除此之外，與平安銀行和招商銀行一同獲得投顧試點(diǎn)資格的還有7家券商，銀河證券、中金公司、中信建投、申萬宏源、華泰證券、國泰君安、國聯(lián)證券成為首批獲得該試點(diǎn)資格的券商。至此，基金公司、獨(dú)立基金銷售公司、銀行、券商均有機(jī)構(gòu)取得基金投顧試點(diǎn)資格，買方投顧服務(wù)正式升級成捉對“廝殺”局面。

    四類機(jī)構(gòu)各有所長

    目前來看，四類機(jī)構(gòu)獲得基金投顧試點(diǎn)資格的時間相差不久，還談不上有“先發(fā)優(yōu)勢”可談。業(yè)內(nèi)專家對《證券日報》記者分析稱，基金公司、獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)、銀行、券商在各類領(lǐng)域各有所長，開展基金投顧業(yè)務(wù)也有不同的優(yōu)勢。

    基金公司中，5家基金公司是最早取得試點(diǎn)資格的機(jī)構(gòu)，華夏基金、嘉實(shí)基金、易方達(dá)基金、南方基金和中歐基金也均是業(yè)內(nèi)老牌公募基金公司，對旗下或其他基金公司的基金產(chǎn)品運(yùn)作、投資策略、基金經(jīng)理風(fēng)格更加了解，能夠充分考慮到各類基金產(chǎn)品的優(yōu)勢和弊端，在不同市場時機(jī)做出最佳的組合策略。

    獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)是業(yè)內(nèi)最為期待做投顧服務(wù)的機(jī)構(gòu)。騰安基金、螞蟻基金、盈米基金加入投顧試點(diǎn)，開展精準(zhǔn)客戶畫像，有助于推動基金銷售機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)模式，將收費(fèi)方式從收取申購贖回等產(chǎn)品銷售費(fèi)用，調(diào)整為按投資者保有資產(chǎn)規(guī)模收取投資顧問費(fèi)，為培育代表投資者利益的買方中介機(jī)構(gòu)提供條件。

    券商則是與客戶距離最近的一類機(jī)構(gòu)，探索財富管理之路十余年，券商在二級市場上推出的研究報告、金股推薦已備受好評，專業(yè)的投研團(tuán)隊、精準(zhǔn)的市場判斷將成為他們開展基金投顧服務(wù)的最大“殺器”。相信在不久的將來，券商將推出更高質(zhì)量、更高效率的基金組合，買方投顧業(yè)務(wù)也將會成為券商財富管理之路的新選擇。

    銀行最大的優(yōu)勢是背后龐大的客戶群體，擁有最為龐大的線下投顧服務(wù)系統(tǒng)。高凈值客戶對銀行系統(tǒng)的黏性、老年客戶群體對線下銀行的依賴為銀行開展基金投顧服務(wù)提供了更好的起點(diǎn)，隨著銀行理財產(chǎn)品收益率走低、凈值型理財產(chǎn)品開始深入人心，收益較高、波動較低的基金組合有望成為大量銀行客戶的理財新選擇。

    各方機(jī)構(gòu)迅速展開行動

    實(shí)際上，部分機(jī)構(gòu)在取得試點(diǎn)資格后已經(jīng)迅速開始探索投顧服務(wù)，推出了各自的投顧品牌，剛剛?cè)〉没鹜额櫾圏c(diǎn)資格的券商，也早已開展員工培訓(xùn)等準(zhǔn)備工作。

    華夏基金和南方基金最早行動，在去年12月份便順利推出了投顧服務(wù)系列產(chǎn)品，按照不同訴求、不同風(fēng)險偏好為各類個人投資者提供不同的基金組合方案。華夏財富推出“線下投顧+線上查理智能理財管家”，配備了10款具有鮮明風(fēng)險收益特征的基金組合；南方基金與天天基金合作，發(fā)布了全新投顧品牌“司南智投”，幫助客戶進(jìn)行調(diào)倉等操作。

    目前來看，獨(dú)立銷售機(jī)構(gòu)大多采取了與其他機(jī)構(gòu)合作的方式。如盈米基金，在創(chuàng)立之初便以公募基金的“買方投顧”為目標(biāo)，協(xié)同上游的產(chǎn)品供應(yīng)商和下游的合作伙伴，一起為客戶提供成本更低、效率更高的顧問式銷售服務(wù)體系；螞蟻基金與領(lǐng)航集團(tuán)合資成立了先鋒領(lǐng)航投顧（上海）投資咨詢有限公司，在支付寶上推出基金智能投顧產(chǎn)品。

    上述7家券商獲得投顧試點(diǎn)資格，目前可能是只獲得了口頭通知。基金投顧服務(wù)僅限于公募基金領(lǐng)域，并不包括股票等賬戶，券商在獲得時點(diǎn)資格后尚需要比較多的準(zhǔn)備工作，財富管理業(yè)務(wù)需要跨零售部門、財富管理部、產(chǎn)品部等多個部門，相比此前的交易業(yè)務(wù)需要更多人力、資源的投入。